ราคาเมล็ดถั่วเหลืองป่น (SBM) ที่ 334.80 ดอลลาร์อยู่ในระดับกลาง แต่กองทุนถือสถานะซื้อสุทธิในระดับ 99 เปอร์เซ็นไทล์ ดังนั้นความเสี่ยงขาลงคือกองทุนขายออก ไม่ใช่ปัจจัยพื้นฐาน

ตลาดธัญพืชเงียบเหงา ข้าวโพดขยับขึ้น 0.2% เป็น 452.5 เซนต์ต่อบุชเชล และถั่วเหลืองเพิ่มขึ้น 0.6% ขณะที่ SBM ลดลง 0.3% และน้ำมันถั่วเหลืองลดลง 1.1% เมื่อราคาน้ำมันดิบอ่อนตัวจากการทูตอิหร่าน ผู้เก็งกำไรลดสถานะซื้อข้าวโพดลงอย่างมากในสัปดาห์ถึงวันที่ 20 ต.ค. แต่ยังคงใกล้ระดับซื้อสุทธิสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในถั่วเหลืองและ SBM ราคาพลังงานยังสูง ทำให้ค่าขนส่งและต้นทุนไขมันสูงต่อเนื่อง ขณะที่ราคาสุกรมีชีวิตแตะระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์

ข้าวโพดและข้าวสาลี

ข้าวโพดที่ 452.5 เซนต์ต่อบุชเชลอยู่ในช่วงล่างหนึ่งในสามของช่วง 52 สัปดาห์ที่ 402–543 เซนต์ (36%) และสูงกว่าปีก่อนเพียง 4.3% ระดับนี้ดูเหมาะสมสำหรับการทยอยเพิ่มการป้องกันความเสี่ยง แม้ข้อมูลวันนี้ไม่ได้บ่งชี้ความเร่งด่วน ข้าวสาลี SRW (600.25 เซนต์) และ HRW (642 เซนต์) แทบไม่เปลี่ยนแปลง และอยู่ที่ 36% และ 44% ของช่วงราคา จึงไม่มีส่วนลดชัดเจนเมื่อเทียบกับข้าวโพดในฐานะวัตถุดิบอาหารสัตว์ ข้าวโอ๊ตลดลง 1.8% เป็น 347.5 เซนต์

โปรตีนจากพืช DDGS และกรดอะมิโน

SBM ที่ 334.8 ดอลลาร์ต่อตันสั้นอยู่ในระดับกลาง (54%) และเพิ่มขึ้น 8.5% เทียบปีต่อปี ในจีน DDGS ทรงตัว (เฮยหลงเจียง 2,050–2,140 หยวนต่อตัน) และโรงงานอาหารสัตว์ซื้อแบบทีละน้อยโดยมีสต็อกประมาณ 8 วัน คาโนลาลดลงเหลือ 783.60 ดอลลาร์แคนาดาต่อตัน ต่ำสุดตั้งแต่เดือนส.ค. และน้ำมันเรปซีดปารีสก็อ่อนตัวเช่นกัน ปลาป่นแตะระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 2,916 ดอลลาร์ต่อตันเมตริก (+11.9% รายเดือน) ซึ่งเอื้อต่อโปรตีนจากพืชในสูตรอาหาร ไลซีน 70% ของจีนอ่อนตัวลงเหลือ 4.25 หยวนต่อกิโลกรัมจากปริมาณที่เพียงพอ ขณะที่ผู้ผลิตเมไทโอนีนหยุดเสนอราคาเพื่อรักษาระดับราคา

ไขมันและน้ำมัน

น้ำมันถั่วเหลืองลดลง 1.1% เป็น 64.83 เซนต์ต่อปอนด์ แต่ยังสูงกว่าปีก่อน 29.2% ฟิวเจอร์สน้ำมันปาล์มมาเลเซียลดลงติดต่อกันสี่วันเหลือใกล้ 4,600 ริงกิต ต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ จากน้ำมันคู่แข่งที่อ่อนตัว สต็อกที่สูงขึ้น และน้ำมันดิบที่อ่อนลง ราคาน้ำมันปาล์มรายเดือนล่าสุด (1,180 ดอลลาร์ต่อตันเมตริก) ยังอยู่ที่จุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ ความเห็นที่อ้างอิง MPOB คาดว่าปาล์มจะแกว่งในกรอบแคบก่อนปรับขึ้นในครึ่งแรกของปี 2027 ดังนั้นการลดลงระยะสั้นอาจเป็นจังหวะซื้อสำหรับผู้ใช้ไขมัน

ปศุสัตว์

ราคาสุกรมีชีวิตลดลง 0.9% เป็น 70.68 ดอลลาร์ต่อ 100 ปอนด์ ต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ และต่ำกว่าปีก่อน 22% กองทุนอยู่ในระดับขายสุทธิ 1 เปอร์เซ็นไทล์ ซึ่งชี้ถึงอัตรากำไรสุกรที่อ่อนแอ และอาจมีความต้องการอาหารสุกรที่ลดลง โคมีชีวิตเพิ่มขึ้น 1.3% เป็น 227.08 ดอลลาร์ และราคาไก่รายเดือนแข็งแกร่งที่ 1.81 ดอลลาร์ต่อกิโลกรัม

พลังงานและเศรษฐกิจมหภาค

WTI อ่อนตัวสู่ 101–102 ดอลลาร์ และ Brent สู่ประมาณ 114 ดอลลาร์ จากความหวังการเจรจา US–อิหร่าน แม้ความเสี่ยงการโจมตีในตะวันออกกลางจำกัดการลดลง ดีเซลที่ 4.687 ดอลลาร์ต่อแกลลอนสูงกว่าปีก่อน 88% ทำให้ค่าขนส่งสินค้ายังสูง ก๊าซธรรมชาติของสหรัฐอยู่ที่เพียง 2.76 ดอลลาร์ ขณะที่ TTF ของยุโรปแตะ 100 ยูโรต่อเมกะวัตต์-ชั่วโมง FED คงอัตราดอกเบี้ยที่ 3.75–4.00% และดัชนีดอลลาร์โดยรวมอยู่ใกล้ระดับสูงสุดของช่วงที่ 121.32

สถานะการถือครอง

กองทุนลดสถานะซื้อสุทธิข้าวโพดลง 82,002 สัญญาเหลือ 164,423 สัญญา (เปอร์เซ็นไทล์ที่ 70) ในสัปดาห์ถึงวันที่ 20 ต.ค. กองทุนยังถือซื้อถั่วเหลือง (221,325 สัญญา, เปอร์เซ็นไทล์ที่ 97) และ SBM (200,878 สัญญา, เปอร์เซ็นไทล์ที่ 99) อย่างหนัก สถานะ SBM ที่แออัดเพิ่มความเสี่ยงของการลดลงอย่างรวดเร็วหากกองทุนปิดสถานะ ผู้ซื้ออาจเลือกการซื้อทยอยมากกว่าการทำสัญญาซื้อล่วงหน้าจำนวนมากในระดับราคาปัจจุบัน

ตัวเลขประจำวัน: 99 เปอร์เซ็นไทล์

สถานะซื้อสุทธิของกองทุนใน SBM (200,878 สัญญา). สถานะเก็งกำไร SBM อยู่ใกล้ระดับสุดขั้วในประวัติศาสตร์ ขณะที่ราคาอยู่ในระดับกลาง ทำให้ SBM เสี่ยงต่อการขายเทตามกองทุน และไม่ควรไล่ซื้อเพื่อป้องกันความเสี่ยง

สิ่งที่ต้องจับตา

• 29 ต.ค.: USDA Export Sales เวลา 08:30 ET: ดูว่าความต้องการข้าวโพด ถั่วเหลือง และ SBM ยังคงอยู่หรือไม่ หลังยอดขายสุทธิสัปดาห์ก่อนที่ 60.1 ล้านบุชเชลข้าวโพดและ 104.4 ล้านบุชเชลถั่วเหลือง
• 29 ต.ค.: U.S. Drought Monitor เวลา 08:30 ET
• 30 ต.ค.: CFTC Commitments of Traders เวลา 15:30 ET: การลดลงใดๆ ของสถานะซื้อ SBM ที่สูงเป็นประวัติการณ์
• 2 พ.ย.: USDA Crop Progress & Condition เวลา 16:00 ET: ความเร็วของการเก็บเกี่ยว