ข้าวโพดอยู่ในช่วงต่ำหนึ่งในสามของช่วง 52 สัปดาห์ที่ 449.5¢ ขณะที่น้ำมันดิบยืนเหนือ 100 ดอลลาร์ จากความเสี่ยงอิหร่าน ก่อนการเลือกตั้งกลางสมัยในสัปดาห์หน้า

ตลาดธัญพืชผสมผสานและเงียบเหงา: ข้าวโพดลด 0.4% เหลือ 449.5¢ กากถั่วเหลือง (SBM) ลด 0.2% เหลือ 328.5 ดอลลาร์/short ton ถั่วเหลืองเพิ่ม 1.1% เหลือ 1,233.5¢ และข้าวสาลีทรงตัวหลังขาดทุนรายสัปดาห์ครั้งที่เก้า การเคลื่อนไหวที่ใหญ่กว่าอยู่นอกกลุ่มธัญพืชอาหารสัตว์ น้ำมันดิบยังอยู่ใกล้จุดสูงสุดในรอบห้าเดือนจากรายงานว่าอาจมีการโจมตีอิหร่านของสหรัฐฯ หลังการเลือกตั้งกลางสมัยวันอังคาร ราคาหมูทำระดับต่ำสุดตามสัญญา และแป้งปลา (fishmeal) อยู่ที่จุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ กองทุนยังถือ soymeal ในสถานะซื้อสูงมาก ซึ่งทำให้ตลาดกากถั่วเสี่ยงต่อการขายทำกำไร

ธัญพืช: ข้าวโพดค่อนข้างถูก ข้าวสาลียังร่วงลง

ข้าวโพดที่ 449.5¢ อยู่ที่ 34% ของช่วง 402–543 และเพิ่มขึ้นเพียง 4.5% เมื่อเทียบปีต่อปี คำสั่งซื้อส่งออกคิดเป็น 28% ของ USDA ที่ 3,300 ล้านบุชเชล เทียบกับค่าเฉลี่ยห้าปีที่ 40% และยอดส่งออกสัปดาห์ที่แล้ว 51.3 ล้านบุชเชลต่ำกว่า 52.8 ล้านบุชเชลที่ต้องการต่อสัปดาห์เล็กน้อย SRW ที่ 606¢ กำลังมุ่งสู่การขาดทุนรายสัปดาห์ครั้งที่เก้าติดต่อกัน และแตะ 593¼¢ เมื่อวันพุธ แม้การขายส่งออกของสหรัฐฯ จะแข็งแกร่งขึ้น (1993, 2001) ข้าวโอ๊ตแกว่งตัวในกรอบ โดยข้าวโพดและข้าวบาร์เลย์ที่มีมากจำกัดความต้องการทดแทน (2013) เมื่อข้าวโพดอยู่ส่วนล่างของช่วงราคาและการส่งออกล่าช้า ผู้ซื้อสามารถทยอยเพิ่มการป้องกันความเสี่ยงทีละขั้น แทนที่จะไล่ซื้อหรือรอให้ราคาร่วงแรง

โปรตีนอาหารสัตว์: SBM อยู่กลางช่วง แป้งปลาตึงตัวต่อเนื่อง

กากถั่วเหลืองที่ $328.5/short ton อยู่ที่ 47% ของช่วง 52 สัปดาห์และเพิ่มขึ้น 4.1% เมื่อเทียบปีต่อปี คำสั่งซื้อส่งออก SBM ตามหลังที่ 29% ของ USDA เทียบกับค่าเฉลี่ย 37% ขณะที่คำสั่งซื้อถั่วเหลืองนำหน้ามากที่ 62% เทียบกับ 51% กากถั่ว DCE ซื้อขายในลักษณะดึงสู้กันที่ระดับต่ำ และค่าเงินเรอัลบราซิลที่อ่อนลงช่วยหนุนอุปทานถั่วเหลืองของบราซิล (2039) แป้งปลาแตะ $2,916/เมตริกตันในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นจุดสูงสุดของช่วงราคาและเพิ่มขึ้น 11.9% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน และคาดว่าวิกฤตจะขยายไปถึงปี 2027 (2058) สิ่งนี้กระตุ้นความสนใจในโปรตีนสัตว์ปีกแปรรูปเป็นสินค้าทดแทน (2057)

ไขมันและน้ำมัน และ DDGS

น้ำมันถั่วเหลืองที่ 66.09¢/ปอนด์ เพิ่มขึ้น 33.1% เมื่อเทียบปีต่อปี โดย USDA รายงานว่าการใช้เพื่อพลังงานชีวภาพสูงกว่าแนวโน้ม (2048) น้ำมันปาล์มทำระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $1,180/เมตริกตันในชุดรายเดือนเดือนกันยายน การซื้อขายรายวันใกล้ MYR 4,669–4,700 กำลังมุ่งสู่การขาดทุนรายสัปดาห์ จากสต็อกปาล์มของมาเลเซียที่สูงเป็นประวัติการณ์ 3.51 ล้านเมตริกตัน (2060, 2063, 2064) ภัยแล้งในอินโดนีเซียเป็นความเสี่ยงด้านอุปทานปาล์มในปี 2027 (2065) USDA ใกล้จะบรรลุข้อตกลงเอทานอลมูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์กับเม็กซิโก ซึ่งอาจหนุนปริมาณการบดและความพร้อมของ DDGS ในระยะยาว (2076)

ปศุสัตว์: หมูอยู่ที่ระดับต่ำสุดตามสัญญา

หมูมีชีวิตปิดที่ $69.8/cwt ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตามสัญญา ลดลง 22.4% เมื่อเทียบปีต่อปี และลดลง 5.4% ในห้าการซื้อขาย (z -2.8) Managed money ถือสถานะขายใกล้ระดับสูงสุดที่เปอร์เซ็นไทล์ที่ 1 (2135) และยอดขายส่งออกดีขึ้นแต่อุปทานมีมาก (2132) วัวขุนลดลง 3.0% เมื่อวันพฤหัสบดี (z -3.1) ขณะที่สัญญาวัวมีสัญญาณถอยลง (2126) ส่วนต่างกำไรหมูที่อ่อนแอน่าจะลดความต้องการอาหารสัตว์ของภาคหมู

พลังงานและเศรษฐกิจมหภาค

WTI ซื้อขายประมาณ $102–104 เมื่อวันศุกร์ ขณะที่ Brent อยู่ใกล้ $116–118 และกำลังมุ่งสู่การเพิ่มขึ้นรายเดือนครั้งที่สี่ ปัจจัยขับเคลื่อนคือการโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันในช่องแคบฮอร์มุซ การโจมตีซาอุดีอาระเบียโดยกลุ่มฮูตี และช่วงเวลาที่รายงานว่าอาจมีการโจมตีอิหร่านของสหรัฐฯ หลังการเลือกตั้งกลางสมัย (2145, 2149, 2152, 2154) ดีเซลที่ $4.687/แกลลอน (เพิ่มขึ้น 88% เมื่อเทียบปีต่อปี) ทำให้ค่าขนส่งสูงอยู่ แม้ดีเซลในเอเชียจะผ่อนคลายลงจากอุปทาน (2172) ดอลลาร์อยู่ใกล้จุดสูงสุดของช่วง ท่ามกลางการปิดสถานะก่อนเลือกตั้งที่เป็นไปได้ และคาดว่า Fed จะกลับมาขึ้นดอกเบี้ยหลังการลงคะแนน (2177, 2178)

สถานะการลงทุน

ณ วันที่ 20 ตุลาคม managed money ถือสถานะซื้อสุทธิ 200,878 สัญญา soymeal (เปอร์เซ็นไทล์ที่ 99) และ 221,325 สัญญาถั่วเหลือง (เปอร์เซ็นไทล์ที่ 97) กองทุนลดสถานะซื้อสุทธิข้าวโพดลง 82,002 เหลือ 164,423 และลดสถานะซื้อน้ำมันถั่วเหลืองลง 16,454 สถานะซื้อกากและถั่วที่แออัดเพิ่มความเสี่ยงของการถอยลงอย่างรวดเร็วเมื่อมีการขายทำกำไร จึงควรคงความต้องการกากบางส่วนไว้แทนการล็อกการป้องกันทั้งหมดที่ราคากลางช่วง

ตัวเลขประจำวัน: 200,878

สถานะซื้อสุทธิของ Managed Money ในกากถั่วเหลือง (เปอร์เซ็นไทล์ที่ 99). เมื่อผู้เก็งกำไรถือสถานะซื้อใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาล ขณะที่ราคากากถั่วอยู่แค่ช่วงกลางและการส่งออกชะลอ การที่กองทุนปิดสถานะอาจทำให้ผู้ซื้อได้ราคากากที่ดีขึ้น แต่ก็อาจทำให้ความผันผวนเกิดขึ้นได้ในทั้งสองทิศทาง

สิ่งที่ต้องจับตา

• 30 ต.ค.: CFTC Commitments of Traders เวลา 15:30 ET: สถานะซื้อข้าวโพดยังลดลงอยู่หรือไม่ และสถานะซื้อกากยังคงอยู่หรือไม่
• 2 พ.ย.: USDA Crop Progress & Condition เวลา 16:00 ET: ความเร็วการเก็บเกี่ยวข้าวโพดและถั่วเหลือง
• 3 พ.ย.: การเลือกตั้งกลางสมัยของสหรัฐฯ: ช่วงเวลาการโจมตีอิหร่านที่รายงานหลังจากนั้นเป็นความเสี่ยงต่อน้ำมันดิบ ดีเซล และค่าขนส่ง
• 4 พ.ย.: EIA Weekly Petroleum Status เวลา 10:30 ET: ปริมาณผลิตเอทานอลเป็นสัญญาณของการบดข้าวโพดและอุปทาน DDGS
• 10 พ.ย.: USDA WASDE: ประมาณการส่งออกข้าวโพดเทียบกับจังหวะคำสั่งซื้อที่ล่าช้าที่ 28%