Кукуруза и шрот немного растут, тогда как рецептуры комбикормов наименьшей стоимости держатся вблизи 4-недельных минимумов; пшеница дорожает на фоне слухов об ограничении экспорта в Индии и риска в Черноморском регионе

В понедельник рынки в основном были спокойными: кукуруза +0,3%, соевый шрот +0,2%, соя -0,2%, соевое масло -0,1%; SRW пшеница находится на 86% своего 52-недельного диапазона. Пшеница — самый крепкий фуражный злак из-за сообщений, что Индия обдумывает ограничения экспорта; риски судоходства в Черном море и Ормузском проливе остаются на заднем плане. Расчетные стоимости кормов на этой неделе выросли на 0,1-0,2%, но всё ещё на 2-5% ниже уровня четырехнедельной давности.

Зерновые

Кукуруза стоит 215,26 $/т, находится в середине диапазона на уровне 49% 52-недельной полосы и выросла на 6,8% с начала года. SRW пшеница — 264,17 $/т (+0,1%), вблизи верхней границы диапазона; HRW прибавила 0,4%. По сообщениям, пшеница подорожала из-за того, что Индия рассматривает ограничения экспорта низкокачественных культур. Риск в Черноморском регионе сохраняется: Россия испытывает арктический экспорт, а атаки беспилотников с середины июля более чем вдвое повысили некоторые ставки фрахта. Сорго (ежемесячно, сентябрь) находится на 52-недельном максимуме 186,23; старые данные могут занижать текущие уровни. Обязательства по экспорту кукурузы США составляют 28% от прогноза USDA против 40% средних за пять лет, поэтому спрос не выглядит напряженным.

Белковые шроты и жиры

Соевый шрот стоит 397,50 $/т (+0,2%), на уровне 56% своего диапазона. Соя законтрактована на экспорт на 62% против среднего 51%, шрот — на 29% против 37%. Низкий уровень воды на аргентинской реке ограничивает погрузку соевых барж. Пальмовое масло без изменений, 1 145,25 $/т; запасы в Малайзии в сентябре достигли рекордных 3,51 млн тонн, а отрасль лоббирует приостановку экспортной пошлины, которая составляет 10% на ноябрь; решения пока нет. Рыбная мука (2 916 $/т) и DDGS (225,70 $/т) — сентябрьские месячные значения на 52-недельных максимумах; перуанский промысел анчоветы находится под давлением Эль-Ниньо.

Стоимость кормов

Расчетные рецептуры за неделю, закончившуюся 2026-11-06, выросли на 0,1-0,2% за неделю. Наибольший недельный рост (+0,2%) был у стартовых и растущих кормов для бройлеров, стартовых и развивающих кормов для молодок, кормов для несушек, племенных кормов, стартовых кормов для индеек и кормов для поросят-отъемышей. Корм для растущих бройлеров стоит 289,4 $/т; недельное изменение обусловлено кукурузой (+0,29 $/т) и соевым шротом (+0,16 $/т); соевое масло не повлияло. За четыре недели затраты снизились на 1,7-4,6%, сильнее всего у стартовых кормов для молодок (-4,6%) и для бройлеров и индеек (-4,4%). Это расчетные рецептуры, а не фактические затраты какого-либо комбикормового завода.

Животноводство и молочная продукция

Живые свиньи находятся на нижней границе 52-недельного диапазона (63,71 $/cwt, -25,3% с начала года), а управляющие фонды имеют максимальную чистую короткую позицию. Фьючерсы на откормочный скот резко упали на прошлой неделе из-за продаж на фоне роста кукурузы. Распространение новой мухи-screwworm на север через Мексику вызывает обеспокоенность у ранчеров Техаса. Молоко класса III заметно отскочило, однако производство молока в ЕС выросло на 3%, а закупочные цены на ферме снизились примерно на 20%.

Энергетика, фрахт и макроэкономика

Brent стоит 115,46 $/барр. (-0,6%), дизель 4,60 $/гал., вырос на 88,5% с начала года, что сохраняет высокие стоимости доставки. BIMCO называет фактическое закрытие Ормузского пролива главной неопределенностью для сухогрузов. Фрахт океанских зерновых перевозок (сентябрь, ежемесячно) — 53,39 $/т, на 52-недельном максимуме. Закрытие моста Sunshine вблизи Донаldsonville, штат Луизиана, влияет на местное дорожное движение по Миссисипи. Ставка фрахта баржами в Сент-Луисе снизилась на 5,1% до 31,91 $/т. Данные по широкому индексу доллара датированы 10-23.

Позиции

По состоянию на 10-27 управляющие фонды сократили чистую длинную позицию по кукурузе на 83 310 до 81 113, это 60-й перцентиль. Соя (94-й перцентиль) и соевый шрот (99-й перцентиль) остаются переполненными длинными позициями даже после сокращения. Переполненные длинные позиции могут привести к более резким падениям цен, если настроения изменятся, однако это не прогноз.

Число дня: 99-й перцентиль

Чистая длинная позиция управляющих фондов в соевом шроте (168 714 контрактов, 10-27). Фонды находятся вблизи рекордной длинной позиции по шроту, поэтому покупателям стоит ожидать ценовых колебаний в случае ликвидации позиций.

За чем следить

• 4 нояб.: Еженедельный отчет EIA о состоянии нефтяного рынка (этанол), показатель предложения DDGS.
• 5 нояб.: Экспортные продажи USDA: кукуруза 28% под обязательствами против среднего 40%, соевый шрот 29% против 37%.
• 6 нояб.: CFTC Commitments of Traders: позиции по сое и шроту после прошлонедельного сокращения.
• 10 нояб.: WASDE.