Soya küspesi 392 $/mt'ye geriledi ve karma yem maliyetleri düşmeye devam ediyor, ancak Arjantin limanındaki grev ve küspedeki yüksek fon uzun pozisyonu iki yönlü risk yaratıyor

Yem hammaddesi fiyatları çoğunlukla yatay ile karışık seyretti: mısır %-0,2 ile 217,45 $/mt, soya %+1,2, soya küspesi %-0,3 ve en düşük maliyetli formüller haftalık %0,1-0,5 ve dört haftalık %1,0-4,4 düştü. Gece haberleri, Buenos Aires liman terminallerinde süresiz gümrük komisyoncusu grevi, Brezilya'nın hızlı soya ekimi ile domuz ve canlı sığırda keskin düşüşe odaklanıyor. Enerji yüksek kalmaya devam ediyor (Brent 114 $, motorin 4,63 $/galon) ve navlun ile yağ maliyetleri gündemde.

Yem maliyeti

En düşük maliyetli şablon formüller bu hafta yeniden düştü; başta hindi starteri (338,7 USD/t, 1 haftada %-0,5, 4 haftada %-4,4), tilapia büyütme yemi (373,8, %-0,5, %-4,1) ve piliç starteri (281,7, %-0,4, %-4,3) geldi. Dört haftada etçi piliç starteri %4,2 düşerek 297,1'e indi. Etçi piliç büyütme yeminin haftalık %-0,3'lük hareketi esas olarak soya küspesinden (-0,80 USD/t) kaynaklanıyor; mısır -0,10 ekliyor, soya yağı ise neredeyse sabit. Sığır bitirme (%-0,0) ve damızlık koyun gebelik (%-0,0) gibi düşük proteinli, mısır ağırlıklı diyetler neredeyse hiç hareket etmedi. Bunlar şablon formüller; herhangi bir yemhanenin gerçek maliyeti değil.

Tahıllar

Mısır, 52 haftalık aralığının %43'ünde; SRW buğdayı ise %87'de ve yıl başından beri %16,6 yükselişte. Matif ve CBOT buğdayı üst üste dokuzuncu hafta düştü; Karadeniz FOB teklifleri AB menşeli buğdaya göre ciddi iskontolu. Odesa limanlarına demiryoluyla tahıl teslimatları Ekim'de %69,8 geriledi. Hindistan'ın rabi ekimi, muson açığının ardından geçen yıla göre %46 geride; bu uzun vadeli bir buğday endişesi. ABD mısır ihracat taahhütleri USDA tahmininin %28'i, beş yıllık ortalama %40; haftalık satışlar 51,3 milyon bushel ile ihtiyaç duyulan 52,8'in hemen altında.

Protein küspeleri ve yağlar

Soya %1,2 yükseldi, küspe ise %0,3 gerileyerek 392,1 $/mt oldu; protein oranı %52 ile orta seviyede. Brezilya soya ekimi geçen yıl %50 iken şimdi %62 tamamlandı; bu Güney Amerika arzını destekliyor. Gümrük komisyoncusu personelinin grevi Buenos Aires liman terminallerine erişimi engelledi; uzarsa Arjantin küspe ve yağ sevkiyatları için risk. Palm yağı %0,8 artışla 1.154,5 $'da; Malezya stokları rekor 3,51 milyon ton olarak bildirildi. Balık unu son olarak Eylül teslimi için 2.916 $/mt'den fiyatlandı; 52 haftalık aralığının üst sınırında. AB ormansızlaşma kuralları 30 Aralık 2026'dan itibaren AB'de satılan soya ve palm yağına uygulanacak.

Hayvansal talep

Canlı domuz 62,90 $/cwt ile 52 haftalık dibe yakın; yıl başından beri %26,2 düştü ve veride fonlar en büyük net short pozisyonunda. Canlı sığır %1,7 geriledi ve aralığının %21'inde. Çin domuz fiyatları 9,13 yuan/kg'a düştü; çiftlikler yaklaşık 13 aydır zarar ediyor. III. Sınıf süt, vadeli işlemlerdeki toparlanmanın ardından %13,9 sıçrayarak 17,30 $/cwt oldu, ancak raporlar fazla arza dikkat çekiyor. İskoçya Scottish Borders'ta bir kümeste H5N1 doğrulandı; Arizona'da ikinci bir screwworm vakası bildirildi.

Enerji ve makro

Brent 114,03 $, motorin 4,63 $/galon (yıllık %+90); bu da navlun, kurutma ve yağ karışımı maliyetlerini yüksek tutuyor. Petrol, ABD-İran görüşme haberleriyle dalgalandı. Piyasalar Aralık'ta Fed faiz artırımı olasılığını yaklaşık %73 fiyatlıyor; geniş dolar endeksi 52 haftalık aralığının %93'ünde. Bir ABD kongre komitesi personel raporu, çiftçilerin 2026 ekim döneminde motorin harcamasının %63 arttığını tahmin ediyor.

Pozisyonlar

27 Ekim itibarıyla yönetilen fonlar soya küspesinde 168.714 net uzun kontrat (99. yüzdelik) ve soyada 193.781 (94.) tuttu; ikisi de haftalık bazda azaldı. Mısır uzunluğu 83.310 azalarak 81.113 oldu. Küspede yoğun uzun fonlar, tasfiyenin fiyatları düşürebileceği anlamına geliyor; ancak sıkışık pozisyonlar da sert şekilde dönebilir. Soya ihracat taahhütleri USDA tahmininin %62'si, ortalama %51; küspe ise %29'a karşılık %37.

Günün rakamı: 99. yüzdelik dilim

Soya küspesinde yönetilen fonların net uzun pozisyonu (27 Ekim). Fonlar 168.714 net uzun kontrat tutuyor; pozisyonlar çözülürse küspe, alıcıların alımları için her iki yönde de sert hareketlere açık.

Neleri izlemeli

• 4 Kas: EIA haftalık petrol durum raporu (etanol üretimi), DDGS arzı açısından ilgili, 10:30 ET
• 5 Kas: USDA haftalık ihracat satışları, 08:30 ET: mısırın USDA tahminine ulaşması için haftada yaklaşık 52,8 milyon bushel gerekiyor
• 6 Kas: CFTC Commitments of Traders: küspe ve soyada fon uzunluğunun küçülmeye devam edip etmediğini kontrol edin
• 10 Kas: WASDE
• 3 Kas: Buenos Aires liman grevi: Arjantin küspe ve yağ yüklemelerini etkileyen her çözüm veya uzatma