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2027年に向けて生乳供給が拡大する一方、飼料費は高止まりしており、酪農家は厳しいマージンに直面している。USDAの10月WASDEは2026年と2027年の牛乳生産量を下方修正し、バターとチーズの価格見通しを引き下げた一方、脱脂粉乳とホエイの見通しは引き上げた。10月のクラスIII乳価は1cwt当たり14.97USD、クラスIVは20.48USDで決着し、その差は5.50USD超となった。
牛乳価格が飼料費に追いつかないため乳製品マージンは圧迫され続け、時間の経過とともに乳牛頭数の拡大が鈍る可能性がある。クラスIIIとクラスIVの大きな価格差は、タンパク質と乳脂肪の需給基盤が分かれていることを反映している。
| 影響を受ける銘柄 | 1d | 5d | 20d |
|---|---|---|---|
| 牛乳(クラスIII)▼弱気 | +0.6% | +2.1% | — |
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