แนวโน้มราคาอาหารสัตว์ สัปดาห์ 2 พฤศจิกายน 2569: กากคาโนลา +6.2%, DDGS +3.1% ภายในก.พ. 2570

คาดการณ์ราคา 1–6 เดือนของ Feedsoft สำหรับวัตถุดิบอาหารสัตว์ 31 รายการ พร้อมเส้นทางค่ามัธยฐาน ช่วง 80% และปัจจัยขับเคลื่อนของแต่ละตลาด การเปลี่ยนแปลงที่คาดว่าจะมากที่สุดใน 3 เดือน: กากคาโนลา +6.2%และDDGS +3.1%

ก๊าซธรรมชาติ

การคาดการณ์ตามรูปแบบฤดูกาล (ไม่มีเส้นโค้งฟิวเจอร์ส) ชี้ว่าก๊าซธรรมชาติสหรัฐฯ ปัจจุบันที่ 2.84 $/mmbtu จะลดลงเล็กน้อย โดยค่ากลาง -2.8% ในเดือนธันวาคม -10.4% ภายในเดือนกุมภาพันธ์ และ -8.4% ภายในเดือนพฤษภาคม ช่วงจะกว้างขึ้นจาก -14.8%/+19.4% (P10/P90) ที่หนึ่งเดือน เป็น -40.2%/+39.9% ที่หกเดือน แนวโน้มขาลงสะท้อนพฤติกรรมตามฤดูกาลมากกว่าราคาตลาด จึงมีน้ำหนักจำกัดเมื่อเทียบกับเหตุการณ์ปัจจุบัน ความเสี่ยงด้านขึ้นมาจากวิกฤตการขนส่งทางทะเลในตะวันออกกลางและการยกระดับความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่าน ซึ่งผลักราคาก๊าซยุโรปเกิน 100 € และ LNG เอเชียเกิน 30 $ หากความตึงเครียดคลี่คลายและราคาลดลง จะช่วยหนุนขอบล่างของช่วงราคา

ค่าระวางเรือบาร์จ (เซนต์หลุยส์)

ค่าขนส่งทางบาร์จที่เซนต์หลุยส์ล่าสุดอยู่ที่ 31.91 $/mt เนื่องจากไม่มีเส้นโค้งราคาล่วงหน้า การพยากรณ์ที่อิงรูปแบบตามฤดูกาลคาดว่าค่ากลางจะปรับลดลงเล็กน้อย ประมาณ -4.1% ในเดือนธันวาคม -7.3% ภายในเดือนกุมภาพันธ์ และ -17.1% ภายในเดือนพฤษภาคม อย่างไรก็ตามช่วงความผันผวนกว้าง โดย P10/P90 อยู่ที่ -25.7%/+21.4% ในระยะ 1 เดือน -35.6%/+51.0% ในระยะ 3 เดือน และ -51.3%/+31.7% ในระยะ 6 เดือน โดยมีความเสี่ยงขาขึ้นในระยะสั้นและระยะกลาง การลดลงของค่ากลางสะท้อนแนวโน้มตามฤดูกาลทั่วไปที่ค่าขนส่งอ่อนตัวลงหลังจุดสูงสุดของฤดูเก็บเกี่ยว ความเสี่ยงขาขึ้นหลักคือระดับน้ำต่ำในแม่น้ำมิสซิสซิปปีที่ยังคงอยู่ ซึ่งตามข่าวได้ทำให้ค่าขนส่งสูงขึ้นแล้ว หากระดับน้ำในแม่น้ำฟื้นตัว จะเอื้อต่อแนวโน้มขาลง ภาวะน้ำต่ำในแม่น้ำของยุโรปและอาร์เจนตินาก็ช่วยเพิ่มความตึงตัวของโลจิสติกส์ทั่วโลก

กากคาโนลา

กากถั่วคาโนลาอยู่ที่ 404.10 ดอลลาร์สหรัฐ/เมตริกตัน คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยประมาณ 0.9% ภายในเดือนธันวาคม (P50) และเพิ่มเป็น +6.2% ภายในเดือนกุมภาพันธ์ และ +7.3% ภายในเดือนพฤษภาคม ช่วงความผันผวนกว้างขึ้นจาก -3.4%/+5.5% ในหนึ่งเดือน เป็น -3.9%/+22.6% ในหกเดือน เนื่องจากไม่มีเส้นโค้งราคาฟิวเจอร์ส แนวโน้มขาขึ้นจึงสะท้อนเพียงแนวโน้มตามฤดูกาล ความเชื่อมั่นจะลดลงอย่างมากในระยะยาว ความเสี่ยงขาลงมาจากคาดการณ์สต็อกปลายงวดของคาโนลาแคนาดาปี 2026/27 ที่สูงขึ้น ซึ่งกดดันเมล็ด น้ำมัน และกากถั่ว รวมถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับข้อตกลงภาษีกับจีนที่กำลังใกล้หมดอายุ ความเสี่ยงขาขึ้นมาจากการขาดแคลนปลาป่นของเปรูที่คาดว่าจะยืดเยื้อถึงปี 2027 ซึ่งอาจทำให้ผู้ซื้อหันไปใช้กากโปรตีนทางเลือก

ยูเรีย

ยูเรียอยู่ที่ 480.98 ดอลลาร์ต่อตัน และแบบจำลองตามฤดูกาล (ไม่มีเส้นโค้งสัญญาล่วงหน้า) คาดว่าจะลดลงเล็กน้อย โดยค่ามัธยฐานอยู่ที่ -2.4% ในเดือนธันวาคม -5.8% ภายในเดือนกุมภาพันธ์ และ -3.8% ภายในเดือนพฤษภาคม อย่างไรก็ตาม ช่วงการคาดการณ์กว้างและเอนไปทางขาขึ้น (P10/P90 ที่ -16.3%/+12.4% ใน 1M, -33.4%/+25.3% ใน 3M และ -29.8%/+56.8% ใน 6M) การลดลงเล็กน้อยของค่ามัธยฐานสะท้อนการอ่อนตัวตามฤดูกาลตามปกติ ไม่ใช่สัญญาณจากตลาด จึงมีความเชื่อมั่นต่ำ ความเสี่ยงขาขึ้นมาจากสงครามอิหร่านและการหยุดชะงักช่องแคบฮอร์มุซ โดยการส่งออกปุ๋ยตะวันออกกลางลดลง 70% ตามข้อมูลของ Kpler และการขาดแคลนกำมะถันทำให้ราคาฟอสเฟตสูงขึ้น รวมถึงราคาก๊าซในยุโรปที่เกิน 100 ยูโรซึ่งเพิ่มต้นทุนการผลิต ความเสี่ยงขาลงจะเกิดขึ้นหากเส้นทางอุปทานเปิดอีกครั้งและราคาพลังงานลดลง

DAP

ราคา DAP ล่าสุดอยู่ที่ 790.18 $/mt และการคาดการณ์ตามรูปแบบฤดูกาล (ไม่มีเส้นโค้งราคาฟิวเจอร์ส) ชี้ไปทางการอ่อนตัวเล็กน้อย โดยค่ามัธยฐานอยู่ที่ -1.0% ในเดือนธันวาคม -5.1% ภายในเดือนกุมภาพันธ์ และ -4.5% ภายในเดือนพฤษภาคม ช่วงการคาดการณ์กว้างและขยายตัวตามระยะเวลา จาก -6.8% ถึง +8.3% ในหนึ่งเดือน เป็น -28.7% ถึง +23.2% ในหกเดือน ดังนั้นแนวโน้มตามฤดูกาลมีความเชื่อมั่นต่ำ ความเสี่ยงขาขึ้นมาจากการปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้การส่งออกปุ๋ยจากตะวันออกกลางลดลง 70% การขนส่งผ่านฮอร์มุซเป็นศูนย์เป็นเดือนที่สองติดต่อกัน และการขาดแคลนกำมะถันที่ดันราคาฟอสเฟตให้สูงขึ้น รวมถึงคำเตือนของ Mosaic ว่าอุปทาน 45 Mt เทียบกับอุปสงค์ 75 Mt ความเสี่ยงขาลงหลักคือราคาที่อ่อนตัวลง เนื่องจากธนาคารโลกคาดว่าราคาปุ๋ยจะลดลงในปี 2027

ค่าระวางเรือขนธัญพืช

ค่าขนส่งธัญพืชทางทะเล ล่าสุดที่ 53.39 $/mt คาดว่าจะทรงตัวหรือลดลงเล็กน้อยตามรูปแบบฤดูกาล (ไม่มีเส้นโค้งฟิวเจอร์ส) โดยค่ามัธยฐานอยู่ที่ -0.7% ในเดือนธันวาคม -5.0% ในเดือนกุมภาพันธ์ และ -2.3% ในเดือนพฤษภาคม ช่วงการคาดการณ์กว้างขึ้นตามระยะเวลา จาก -7.7%/+6.4% (P10/P90) ที่หนึ่งเดือน เป็น -22.4%/+21.0% ที่หกเดือน ค่ามัธยฐานชี้ว่าแทบไม่เปลี่ยนแปลง แต่ความไม่แน่นอนสูงมาก ความเสี่ยงขาขึ้นมาจากการหยุดชะงักในทะเลดำที่ทำให้ผู้ซื้อข้าวสาลีหันไปหาแหล่งทางเลือก การที่รัสเซียมุ่งเน้นการขนส่งธัญพืชยูเครน การขาดแคลนน้ำมันดีเซลที่ IEA ระบุว่าอาจยืดเยื้อถึงปีหน้า และวิกฤตการขนส่งทางทะเลในตะวันออกกลาง หากปัจจัยเหล่านี้คลี่คลาย แนวโน้มลดลงตามฤดูกาลจะเป็นตัวกำหนดทิศทางตลาด

หินฟอสเฟต

หินฟอสเฟต ราคาล่าสุด $170.00/mt คาดการณ์ด้วยรูปแบบตามฤดูกาล (ไม่มีเส้นโค้งราคาล่วงหน้า) ว่าจะอ่อนตัวลงเล็กน้อย โดยการเปลี่ยนแปลงค่ามัธยฐานคือ -3.4% ในเดือนธันวาคม -5.0% ภายในเดือนกุมภาพันธ์ และ -1.8% ภายในเดือนพฤษภาคม 2027 ขณะที่ช่วง P10/P90 กว้างขึ้นอย่างมากจาก -6.5%/+2.4% ในระยะหนึ่งเดือน เป็น -25.3%/+39.0% ในระยะหกเดือน แนวโน้มกลางที่อ่อนตัวสะท้อนเพียงแนวโน้มตามฤดูกาลและไม่รวมข่าวอุปทานปัจจุบัน ทำให้ความเสี่ยงด้านขาขึ้นโดดเด่นกว่า ข่าวหลายด้านชี้ไปทางราคาที่เพิ่มขึ้น ได้แก่ การขาดแคลนกำมะถันจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซ คำเตือนของ Mosaic เรื่องผลผลิตฟอสเฟต 45 Mt เทียบกับความต้องการ 75 Mt และการส่งออกปุ๋ยของจีนที่ลดลงอย่างรวดเร็ว ส่วนการที่จีนยกเว้นโควตาการส่งออกหินฟอสเฟตถึงปี 2027 และการสิ้นสุดภารกิจในซาฮาราตะวันตก เพิ่มความไม่แน่นอนให้การค้า

โคขุน (Feeder)

วัวขุน (Feeder cattle) ราคาล่าสุด 337.77 $/cwt คาดว่าเกือบทรงตัวในเดือนหน้า (P50 -0.1%, ช่วง -5.6% ถึง +4.2%) จากนั้นอ่อนตัวเล็กน้อยโดยค่ามัธยฐาน -4.9% ภายในกุมภาพันธ์ และ -4.2% ภายในพฤษภาคม 2027 โดยช่วงจะกว้างขึ้นเป็น -16.1% ถึง +9.1% ภายในพฤษภาคม เนื่องจากไม่มีเส้นโค้งฟิวเจอร์ส การคาดการณ์นี้สะท้อนเพียงแนวโน้มตามฤดูกาล ไม่ใช่มุมมองจากตลาด ความเสี่ยงด้านขาขึ้นมาจากอุปทานที่ตึงตัว ("The Cattle Supply Crunch Isn't Letting Up") และกรณีโรคหนอนแมลงวันคอร์ก (screwworm) ในนิวเมกซิโกและแอริโซนา ซึ่งอาจรบกวนการค้าก่อนท่าเรือเปิดใหม่ ส่วนการควบคุมโรคได้รวดเร็วหรือการเปิดท่าเรือใหม่จะเอื้อต่อความเสี่ยงขาลง

นม (Class III)

นมคลาส III ราคาล่าสุด 16.89 $/cwt คาดการณ์ตามรูปแบบฤดูกาล (ไม่มีเส้นโค้งฟิวเจอร์ส) ว่าจะปรับลดลงเล็กน้อย โดยค่ากลาง -3.8% ในเดือนธันวาคม -4.7% ภายในเดือนกุมภาพันธ์ และ -3.8% ภายในเดือนพฤษภาคม ช่วงความผันผวนกว้างขึ้นตามเวลา จาก -12.8% ถึง +3.8% ที่หนึ่งเดือน เป็น -17.7% ถึง +20.9% ที่หกเดือน ทำให้ความเสี่ยงด้านขึ้นเพิ่มขึ้นในขณะที่ค่ากลางยังต่ำกว่าเล็กน้อย ความเสี่ยงด้านขึ้นได้แก่ผลผลิตภาคกลางตะวันตกของสหรัฐฯ ที่ลดลงจากความร้อน การปรับลดคาดการณ์การผลิตปี 2026-27 ของ USDA และไข้หวัดนกที่แพร่ในฝูงโคนมวอชิงตัน (ติดเชื้อ 30 แห่ง) ส่วนความเสี่ยงด้านลดคือการเติบโตการผลิตของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งตามที่พาดหัวข่าวกล่าวถึง

TSP

การพยากรณ์ตามรูปแบบฤดูกาล (ไม่มีเส้นโค้งราคาฟิวเจอร์ส) ชี้ว่า TSP จะปรับลดลงเล็กน้อยจาก 690.00 $/mt โดยค่ามัธยฐานอยู่ที่ -1.3% ในเดือนธันวาคม -3.4% ภายในกุมภาพันธ์ และ -2.5% ภายในพฤษภาคม จึงสะท้อนแนวโน้มตามฤดูกาลที่อ่อนตัวเล็กน้อย ช่วงความไม่แน่นอนกว้างและขยายตามระยะเวลา จาก -5.6% ถึง +6.8% ที่ 1M ไปเป็น -26.2% ถึง +23.3% ที่ 6M แสดงว่าความเชื่อมั่นนอกเหนือจากค่ามัธยฐานต่ำ ความเสี่ยงขาขึ้นมาจากการขาดแคลนกำมะถันที่เกี่ยวข้องกับฮอร์มุซ โดยการส่งออกปุ๋ยตะวันออกกลางลดลง 70% (Kpler) การจัดส่งเป็นศูนย์เป็นเดือนที่สองติดต่อกัน และผลผลิตฟอสเฟตโลกอาจลดลงเหลือ 45 ล้านตัน ส่วนการสิ้นสุดภารกิจในซาฮาราตะวันตกเพิ่มความไม่แน่นอนทางการค้า ซึ่งอาจส่งผลได้ทั้งสองทาง

DDGS

DDGS ที่ราคา 225.70 $/mt คาดว่าจะปรับขึ้นเล็กน้อยตามรูปแบบฤดูกาล (ไม่มีเส้นโค้งราคาฟิวเจอร์ส) โดยค่ามัธยฐานอยู่ที่ +3.0% ในเดือนธันวาคม +3.1% ในเดือนกุมภาพันธ์ และ +2.3% ในเดือนพฤษภาคม ช่วงการคาดการณ์ขยายจาก -4.6% ถึง +10.8% ในหนึ่งเดือน เป็น -15.6% ถึง +35.0% ในหกเดือน ทำให้ส่วนปลายขาขึ้นเพิ่มเร็วกว่าค่ามัธยฐานมาก ความเสี่ยงขาลงมาจากการประมาณผลผลิตพืชของ USDA ที่ไม่คาดคิด ทำให้ราคาข้าวโพดลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2023 ซึ่งอาจฉุดราคาผลพลอยได้ให้ต่ำลง ความเสี่ยงขาขึ้นมาจากอุปสงค์การส่งออกและเอธานอลที่แข็งแกร่ง รวมถึงการส่งออก DDGS ที่สูงในเดือนสิงหาคม และข้อตกลงเอธานอล USDA มูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์กับเม็กซิโกที่รอการดำเนินการ

ข้าวฟ่าง

ราคาข้าวฟ่างอยู่ที่ 186.23 USD/ตัน และคาดว่าจะปรับขึ้นเล็กน้อยตามรูปแบบฤดูกาล (ไม่มีเส้นโค้งราคาฟิวเจอร์ส) โดยค่ามัธยฐานเพิ่มขึ้นประมาณ 1.0% ในเดือนธันวาคม 2.9% ภายในเดือนกุมภาพันธ์ และ 2.1% ภายในเดือนพฤษภาคม แต่ช่วงการคาดการณ์กว้างขึ้นอย่างมาก จาก -5.5% ถึง +8.3% ในหนึ่งเดือน เป็น -13.1% ถึง +25.9% ในหกเดือน ความเอียงด้านบนสะท้อนแนวโน้มตามฤดูกาลมากกว่าสัญญาณจากตลาด ความเชื่อมั่นจึงลดลงในช่วงเวลาที่ไกลออกไป ข่าวชี้ความเสี่ยงขาลงจากอุปทานข้าวโพดสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น (USDA ปรับสต็อกปลายงวดขึ้นเป็น 47 ล้านตัน หลังผลผลิตเซอร์ไพรส์) และความเสี่ยงขาขึ้นหากการซื้อสินค้าเกษตรสหรัฐฯ ของจีนที่ชะลอตัวเปลี่ยนไป หรือหากอินเดียยกเลิกการแบนการส่งออกข้าว ซึ่งอาจดันราคาธัญพืชให้สูงขึ้น

ข้าวโพด

เส้นโค้งราคาฟิวเจอร์สบ่งชี้ว่าราคาข้าวโพดจะทรงตัวใกล้ 214.75 $/mt สำหรับเดือนธันวาคม (P50 +0.0%, ช่วง -5.0% ถึง +6.3%) โดยเพิ่มขึ้นเป็น +2.0% ในกุมภาพันธ์และ +4.7% ในพฤษภาคม แสดงถึงความชันขาขึ้นเล็กน้อยของเส้นโค้ง ช่วงความไม่แน่นอนกว้างขึ้นอย่างมากตามระยะเวลา โดย P90 ที่ 6 เดือนอยู่ที่ +31.2% เทียบกับ P10 ที่ -9.6% ความเสี่ยงด้านบนจึงมากกว่าด้านล่างมาก ความเสี่ยงด้านบนรวมถึงการโจมตีในทะเลดำที่คุกคามผลผลิตของยูเครนและรัสเซีย การส่งออกปุ๋ยจากตะวันออกกลางลดลง 70% และการพุ่งขึ้นของข้าวสาลีและถั่วเหลืองจากการคาดการณ์พื้นที่เพาะปลูกผิดพลาด ส่วนแรงกดดันด้านล่างมาจากผลผลิตที่ USDA คาดการณ์ผิดจนข้าวโพดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 8 สัปดาห์ การขึ้นดอกเบี้ยเป็น 3.75%-4.00% และความต้องการที่อาจเพิ่มจากการพักรบทางภาษีสหรัฐฯ-จีนและข้อตกลงสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งอาจชดเชยแรงกดดันนี้

กากทานตะวัน

กากเมล็ดทานตะวันที่ 361.65 $/mt คาดว่าจะลดลงประมาณ 3% ในเดือนธันวาคม (P50) จากนั้นฟื้นตัวเป็น +1.9% ภายในกุมภาพันธ์ และ +2.6% ภายในพฤษภาคม โดยช่วงความไม่แน่นอนขยายกว้างขึ้นจาก -9.8%/+3.0% ในระยะ 1 เดือน เป็น -11.1%/+15.8% ในระยะ 6 เดือน นี่คือการพยากรณ์ตามรูปแบบฤดูกาลโดยไม่มีเส้นโค้งราคาฟิวเจอร์ส จึงสะท้อนแนวโน้มตามฤดูกาลทั่วไป ไม่ใช่ราคาที่ตลาดกำหนดไว้ ความเสี่ยงขาขึ้นมาจากการโจมตีในทะเลดำที่คุกคามผลผลิตทานตะวันของยูเครนและรัสเซีย ส่วนความเสี่ยงขาลงมาจากการขยายตัวของผลผลิตและการสกัดเมล็ดทานตะวันของอาร์เจนตินา และราคาหัวกากถั่วเหลืองบราซิลที่อ่อนตัวลงในตลาดกากโดยรวม

ULSD / ดีเซล

การคาดการณ์ตามรูปแบบฤดูกาล (ไม่มีเส้นโค้งฟิวเจอร์ส) ชี้ว่า ULSD อาจลดลงเล็กน้อยจากราคาล่าสุด $4.62/gal โดยค่ามัธยฐานอยู่ที่ -2.3% ใน 1M, -1.8% ใน 3M และ -4.3% ใน 6M แต่ช่วงความผันผวนกว้างขึ้นอย่างมาก จาก -11.6%/+8.0% ใน 1M เป็น -26.8%/+48.6% ใน 6M ความเสี่ยงด้านขาขึ้นจึงเพิ่มขึ้นตามระยะเวลา การปรับลดเล็กน้อยสะท้อนการอ่อนตัวตามฤดูกาลทั่วไป ไม่ใช่สัญญาณจากเส้นโค้งตลาด พาดหัวข่าวชี้ว่าน้ำมันมีความเสี่ยงขึ้นราคาหลังการโจมตีในฮอร์มุซ ทำให้อยู่ที่จุดสูงสุดในรอบหกเดือน สหรัฐฯ อาจเตือนห้ามส่งออกดีเซลไปฝรั่งเศสและเยอรมนี และรัสเซียยังคงห้ามส่งออกดีเซลส่วนใหญ่จนถึงเดือนมกราคม ขณะที่การผ่อนคลายความตึงเครียดกับอิหร่านคือความเสี่ยงขาลงหลัก

ข้าวสาลี (SRW)

เส้นโค้งสัญญาล่วงหน้าบ่งชี้ว่าข้าวสาลี SRW จะทรงตัวใกล้ระดับล่าสุด 263.96 ดอลลาร์ต่อตันในเดือนธันวาคม (P50 +0.0% ช่วง -3.8% ถึง +4.0%) จากนั้นค่อย ๆ ขยับขึ้นเป็น +1.6% ภายในเดือนกุมภาพันธ์ และ +3.4% ภายในเดือนพฤษภาคม ช่วง P10-P90 กว้างขึ้นจากราว 8 จุดใน 1M เป็นเกือบ 30 จุดใน 6M ความชันขาขึ้นเล็กน้อยสะท้อนต้นทุนการถือครองที่ตลาดคาดการณ์ ไม่ใช่การคาดว่าราคาจะเปลี่ยนแปลงรุนแรง และช่วงที่กว้างขึ้นแสดงความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นในระยะยาว ความเสี่ยงขาขึ้นมาจากการโจมตีในทะเลดำที่คุกคามผลผลิตและการขนส่งธัญพืชของยูเครนและรัสเซีย รวมถึงราคาข้าวสาลีที่พุ่งขึ้นเมื่อพื้นที่เพาะปลูกไม่เป็นไปตามคาด ส่วนแรงกดดันขาลงอาจมาจากรายงาน USDA ที่เป็นลบซึ่งทำให้ข้าวโพดลดลงและอาจกดดันธัญพืชอาหารสัตว์โดยรวม

สุกรเนื้อแดง

สุกรมีชีวิตเนื้อแดง (Lean hogs) ราคา 63.71 ดอลลาร์สหรัฐ/cwt คาดว่าจะทรงตัวโดยประมาณในหนึ่งเดือนข้างหน้า (P50 -0.5%, ช่วง -8.2% ถึง +10.9%) จากนั้นปรับตัวสูงขึ้นเป็น +1.5% ภายในเดือนกุมภาพันธ์ และ +8.0% ภายในเดือนพฤษภาคม 2027 โดยช่วงราคาขยายตัวอย่างชัดเจน (P10 -12.0% ถึง P90 +40.3% ในระยะ 6 เดือน) เนื่องจากไม่มีเส้นโค้งราคาฟิวเจอร์ส การคาดการณ์นี้สะท้อนแนวโน้มตามฤดูกาลมากกว่าเส้นทางราคาที่ตลาดคาดหมาย ความเสี่ยงด้านขาลงมาจากความต้องการเนื้อหมูที่อ่อนตัว ราคาสุกรในกลางเดือนตุลาคมที่ต่ำสุดตามสัญญา ราคาเนื้อหมูตัดแต่ง (pork cutout) ที่ลดลง 25% และคำเตือนของ Rabobank ว่าแรงกดดันจะยังคงอยู่ รวมถึงความไม่แน่นอนของแนวโน้มเนื้อหมูโลกในปี 2027 ความเสี่ยงด้านขาขึ้นรวมถึงการจัดซื้อสินค้าโภคภัณฑ์ของ USDA ที่หนุนราคาเนื้อหมูและสัตว์ปีก และภาวะอุปทานตึงตัวประกอบกับความต้องการที่แข็งแกร่งซึ่งดันราคาหมูในจีนขึ้นในเดือนตุลาคม

น้ำมันดิบ (WTI)

การพยากรณ์ตามฤดูกาลคาดว่า WTI จะทรงตัวโดยประมาณจากระดับล่าสุด 102.36 $/bbl โดย P50 อยู่ที่ -1.4% ในเดือนธันวาคม +1.4% ในเดือนกุมภาพันธ์ และ -0.6% ในเดือนพฤษภาคม แต่ช่วงการแกว่งกว้างขึ้นอย่างมาก จาก -10.7% ถึง +7.8% ที่ 1M เป็น -21.3% ถึง +37.4% ที่ 6M โดยมีแนวโน้มเอนไปทางขาขึ้นมากขึ้น การพยากรณ์นี้อิงตามรูปแบบตามฤดูกาลโดยไม่มีเส้นโค้งราคาฟิวเจอร์ส จึงสะท้อนแนวโน้มรายเดือนทั่วไป ไม่ใช่การกำหนดราคาตลาดของความเสี่ยงด้านอุปทาน พาดหัวข่าวชี้ความเสี่ยงขาขึ้นจากการโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันในช่องแคบฮอร์มุซ ที่ทำให้ Brent ใกล้ 117-118 $ และน้ำมันเพิ่มขึ้น 14% ในเดือนตุลาคมสู่จุดสูงสุดในรอบหกเดือน รวมถึงความเป็นไปได้ที่สหรัฐฯ จะโจมตีอีกหลังการเลือกตั้งกลางเทอม ส่วนความคืบหน้าในความพยายามสันติภาพกับอิหร่านจะเป็นความเสี่ยงขาลงหลัก เพราะอาจลบล้างการพุ่งขึ้นล่าสุด

โพแทช (KCl)

โพแทชอยู่ที่ 367.50 $/mt และการคาดการณ์ตามรูปแบบฤดูกาล (ไม่มีเส้นโค้งฟิวเจอร์ส) ให้ค่ามัธยฐานแทบไม่เปลี่ยนแปลง: -0.6% ในเดือนธันวาคม, -1.4% ภายในกุมภาพันธ์ และ +0.2% ภายในพฤษภาคม ช่วงความไม่แน่นอนกว้างขึ้นมากตามระยะเวลา จาก -8.8%/+5.6% (P10/P90) ที่หนึ่งเดือน เป็น -31.3%/+33.9% ที่หกเดือน ดังนั้นค่ามัธยฐานที่ทรงตัวสะท้อนแนวโน้มตามฤดูกาลมากกว่าสัญญาณทิศทางที่ชัดเจน มีข่าวว่าความเสี่ยงขาลงอาจเกิดขึ้นหากสหรัฐฯ กดดันให้ลิทัวเนียเปิดท่าเรือ Klaipėda อีกครั้งสำหรับโพแทชจากเบลารุส จนทำให้อุปทานเพิ่มขึ้น แต่เบลารุสปฏิเสธข้อกล่าวอ้างเรื่องข้อตกลงกับสหรัฐฯ ผลจึงไม่แน่นอน และการผ่อนคลายใดๆ อาจช้าหรือไม่เกิดขึ้น

ถั่วเหลือง

เส้นโค้งราคาฟิวเจอร์สบ่งชี้ว่าราคาถั่วเหลืองจะทรงตัวหรือแข็งขึ้นเล็กน้อยจาก 453.69 USD/ตัน โดยค่ามัธยฐานอยู่ที่ +0.4% ใน 1 เดือน +1.2% ใน 3 เดือน และ +2.3% ใน 6 เดือน ซึ่งชี้ให้เห็นเส้นโค้งที่ลาดขึ้นเล็กน้อย (carry) มากกว่าการคาดการณ์ทิศทางที่ชัดเจน ช่วงการคาดการณ์กว้างขึ้นตามระยะเวลา จาก -5.4% ถึง +6.3% ใน 1 เดือน เป็น -10.4% ถึง +28.1% ใน 6 เดือน โดยมีหางด้านบนที่ยาว ความเสี่ยงขาขึ้นรวมถึงข้อตกลงพักการขึ้นภาษีระหว่างสหรัฐฯ-จีน และการที่จีนยกเลิกภาษีสินค้าเกษตรสหรัฐฯ ซึ่งอาจกระตุ้นความต้องการส่งออก รวมถึงการพุ่งขึ้นเป็นประวัติการณ์ของสัญญาถั่วเหลืองพร้อมข้าวสาลี หลังรายงานพื้นที่เพาะปลูกที่ไม่ตรงคาด ส่วนความเสี่ยงขาลงรวมถึงการคาดการณ์ผลผลิตข้าวโพดสูงสุดของ USDA ที่กดดันธัญพืชโดยรวม และการที่ Fed ขึ้นดอกเบี้ยเป็น 3.75%-4.00%

น้ำมันดิบ (Brent)

น้ำมันเบรนท์อยู่ที่ 116.26 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล คาดการณ์ว่าจะทรงตัวโดยประมาณ โดยค่ามัธยฐานอยู่ที่ -1.2% ในเดือนธันวาคม +1.2% ภายในเดือนกุมภาพันธ์ และ -1.1% ภายในเดือนพฤษภาคม แต่ช่วงความผันผวนกว้างขึ้นอย่างมากจาก -10.8%/+7.8% (P10/P90) ในหนึ่งเดือน เป็น -22.3%/+34.6% ในหกเดือน เนื่องจากไม่มีเส้นโค้งราคาฟิวเจอร์ส การคาดการณ์จึงอาศัยเพียงแนวโน้มตามฤดูกาล ค่ามัธยฐานที่ทรงตัวสะท้อนแรงดึงตามฤดูกาลที่น้อยมาก ส่วนช่วงที่กว้างและเอียงขึ้นสะท้อนความไม่แน่นอนสูงหลังราคาพุ่งขึ้น 14% ในเดือนตุลาคมจนถึงจุดสูงสุดในรอบหกเดือน ความเสี่ยงขาขึ้นมาจากการโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันในช่องแคบฮอร์มุซที่คุกคามความพยายามสันติภาพกับอิหร่าน และโอกาสที่สหรัฐฯ จะโจมตีอีกหลังการเลือกตั้งกลางเทอม ขณะที่หากสถานการณ์คลี่คลาย ราคาอาจกลับลงสู่ระดับล่างของช่วง ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนอาหารสัตว์และค่าขนส่งที่เชื่อมโยงกับพลังงานด้วย

โคมีชีวิต

วัวมีชีวิตที่ 225.72 $/cwt คาดว่าจะทรงตัวโดยมีค่ามัธยฐานที่ +0.6% ในเดือนธันวาคม -1.0% ในเดือนกุมภาพันธ์ และ -1.8% ในเดือนพฤษภาคม ขณะที่ช่วงความผันผวนกว้างขึ้นจาก -4.9%/+4.6% ในหนึ่งเดือน เป็น -16.5%/+7.0% ในหกเดือน และเอนเอียงไปทางด้านลง การคาดการณ์นี้อิงเพียงรูปแบบตามฤดูกาล ไม่มีเส้นโค้งฟิวเจอร์สเป็นหลัก ช่วงที่กว้างจึงสะท้อนความไม่แน่นอน ไม่ใช่เส้นทางราคาที่ตลาดกำหนดไว้ ความเสี่ยงด้านบวกมาจากอุปทานวัวที่ตึงตัว ('วิกฤตอุปทานวัวยังไม่คลี่คลาย') และการพบหนอนสกรูว์เวิร์ม (screwworm) ในนิวเม็กซิโกและแอริโซนา ก่อนท่าเรือจะเปิดอีกครั้ง ซึ่งอาจรบกวนการขนส่งและอุปทาน หากแรงกดดันเหล่านี้ผ่อนคลายลง ก็ยังมีพื้นที่ให้ราคาปรับลงตามฤดูกาล

ข้าวสาลี (HRW)

ข้าวสาลี HRW อยู่ที่ 236.81 $/mt โดยเส้นโค้งราคาฟิวเจอร์สคาดว่าราคาเดือนธันวาคมจะทรงตัวเทียบกับค่ามัธยฐาน (+0.0%) และขยับขึ้นเล็กน้อยเป็น +1.0% ในเดือนกุมภาพันธ์ และ +2.1% ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งสะท้อนต้นทุนการถือครองที่ไม่มาก มากกว่าการคาดการณ์ทิศทางราคา ช่วงความผันผวนกว้างขึ้นอย่างมากตามระยะเวลา จาก -7.3%/+9.0% (P10/P90) ในหนึ่งเดือน เป็น -14.0%/+30.4% ในหกเดือน ความเสี่ยงด้านราคาขึ้นจึงสูงกว่าด้านราคาลงอย่างเห็นได้ชัด ข่าวมีทั้งทางบวกและทางลบ การหยุดชะงักในทะเลดำ (ซึ่งเข้าเดือนที่สาม) และความกังวลด้านผลผลิตอาจดันราคาขึ้น ขณะที่ความหวังว่าสถานการณ์ทะเลดำจะคลี่คลายและแนวโน้มการส่งออกของรัสเซียที่ดีขึ้น ได้ฉุดข้าวสาลีชิคาโกให้ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน

ข้าวเปลือก

ข้าวเปลือกอยู่ที่ 394.74 $/mt คาดว่าจะทรงตัวในเดือนหน้า (P50 -0.0%, ช่วง -5.5% ถึง +4.6%) โดยมีแนวโน้มปรับขึ้นเล็กน้อยตามฤดูกาลเป็น +0.9% ที่ 3 เดือน และ +3.5% ที่ 6 เดือน แต่ช่วงความไม่แน่นอนกว้างขึ้นมากเป็น -13.1% ถึง +22.8% ภายในพฤษภาคม 2027 การคาดการณ์นี้อิงเพียงรูปแบบฤดูกาลโดยไม่มีเส้นโค้งฟิวเจอร์ส ดังนั้นช่วงที่กว้างขึ้นสะท้อนความไม่แน่นอน ไม่ใช่ทิศทางที่ตลาดกำหนด ความเสี่ยงขาขึ้นมาจากการที่อินเดียรายงานว่าห้ามส่งออก พืชผลเสียหายและการเก็บเกี่ยวล่าช้า ผลผลิตสหรัฐฯ ที่ลดลง และราคาส่งออกเวียดนามที่เพิ่มขึ้น ขณะที่รายงานว่าราคาข้าวไทยร่วงหนักและต้นทุนที่บีบอัดอาจชดเชยความเสี่ยงขาลงได้บางส่วน

ปลาป่น

ปลาป่นราคา 2,916 ดอลลาร์สหรัฐ/เมตริกตัน คาดว่าจะทรงตัวโดยประมาณ โดยค่ามัธยฐานการคาดการณ์อยู่ที่ +0.7% ในเดือนธันวาคม 2026, -0.8% ในเดือนกุมภาพันธ์ 2027 และ +0.2% ในเดือนพฤษภาคม 2027 ขณะที่ช่วงราคาขยายออกจาก -1.6% ถึง +3.9% ในระยะหนึ่งเดือน เป็น -9.1% ถึง +10.6% ในระยะหกเดือน เนื่องจากไม่มีเส้นโค้งราคาฟิวเจอร์ส การคาดการณ์จึงอาศัยเพียงแนวโน้มตามฤดูกาล ซึ่งชี้ว่าการเปลี่ยนแปลงสุทธิมีน้อยแต่ความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้นตามเวลา ความเสี่ยงด้านขาขึ้นมาจากการยกเลิกฤดูกาลประมงแอนโชวีรอบที่สองของเปรู (ปริมาณจับลูกปลาร้อยละ 79) และเอลนีโญที่ทำให้กระแสน้ำฮุมโบลดต์อ่อนกำลังลง ซึ่งทำให้ราคายังอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ส่วนความเสี่ยงด้านขาลงคือการปรับตัวลดลงจากระดับสูงสุดดังกล่าว หากสภาพอุปทานดีขึ้นหรือความต้องการในจีนชะลอตัว

น้ำมันปาล์ม

ราคาน้ำมันปาล์มคาดว่าจะทรงตัวใกล้ระดับล่าสุด $1,145.25/mt โดยค่ามัธยฐานอยู่ที่ -0.0% ในเดือนธันวาคม และลดลงเหลือ -4.0% ภายในเดือนพฤษภาคม 2027 ช่วง P10-P90 กว้างขึ้นจาก -6.6%/+9.8% ในระยะหนึ่งเดือน เป็น -21.8%/+20.1% ในระยะหกเดือน เนื่องจากไม่มีเส้นโค้งราคาล่วงหน้า การคาดการณ์นี้สะท้อนเพียงแนวโน้มตามฤดูกาลที่อ่อนตัวลงในช่วงฤดูใบไม้ผลิ ความเสี่ยงด้านขาขึ้นมาจากการลดการส่งออกของอินโดนีเซียในเดือนพฤศจิกายน การปรับโครงสร้างการส่งออกที่คุกคามอุปทานตั้งแต่ปี 2027 ปรากฏการณ์ El Nino ที่คงอยู่ถึงต้นปี 2027 และราคาน้ำมันดิบ Brent ที่สูงกว่า $116 จากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ซึ่งอาจดันราคาขึ้นใกล้ P90

น้ำมันถั่วเหลือง

เส้นโค้งราคาฟิวเจอร์สบ่งชี้ว่าราคาน้ำมันถั่วเหลือง (SBO) ทรงตัวใกล้ 1,506 ดอลลาร์/เมตริกตันในเดือนข้างหน้า (P50 +0.0%) และขยับขึ้นเล็กน้อยเป็น +0.8% ในอีก 3 เดือน และ +1.7% ในอีก 6 เดือน ซึ่งบ่งชี้ถึงสภาวะคอนแทงโกเล็กน้อยมากกว่าการคาดการณ์ทิศทางที่ชัดเจน สเปรดกว้างขึ้นอย่างมากตามระยะเวลา จาก -8.4%/+8.1% ที่ 1M ถึง -14.1%/+55.7% ที่ 6M ความเสี่ยงด้านบนจึงใหญ่กว่าด้านล่างมาก ความเสี่ยงขาขึ้นมาจากน้ำมันดิบที่พุ่งสูง (เบรนท์เกิน 116 ดอลลาร์) จากความกังวลเรื่องช่องแคบฮอร์มุซและอุปทานจากอิหร่าน ซึ่งอาจดันราคาน้ำมันพืชขึ้น และจากเอลนีโญที่คุกคามอุปทานน้ำมันปาล์มและส่วนต่างพรีเมียมของน้ำมันถั่วเหลือง แรงกดดันขาลงอาจมาจากการคาดการณ์สต็อกปลายงวดเรพซีดของแคนาดาปี 2026/27 ที่สูงขึ้น ซึ่งกดดันตลาดเมล็ดพืชน้ำมันและน้ำมัน

ข้าวบาร์เลย์

คาดว่าราคาข้าวบาร์เลย์จะทรงตัวใกล้ระดับล่าสุดที่ 227.52 $/mt ค่ากลางอยู่ที่ +0.5% ในเดือนธันวาคม -0.7% ภายในเดือนกุมภาพันธ์ และ -0.4% ภายในเดือนพฤษภาคม 2027 ขณะที่ช่วง P10-P90 กว้างขึ้นจาก -3.8%/+6.0% ในระยะ 1 เดือน เป็น -20.1%/+13.1% ในระยะ 6 เดือน การพยากรณ์ใช้รูปแบบตามฤดูกาลโดยไม่มีเส้นโค้งราคาล่วงหน้า ค่ากลางที่ทรงตัวจึงบ่งชี้ว่าไม่มีแนวโน้มชัดเจน และความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้นในระยะไกล ความเสี่ยงขาขึ้นมาจากการหยุดชะงักในทะเลดำ โดยมีรายงานว่าการส่งออกธัญพืชของรัสเซียลดลงอย่างรุนแรงถึงสี่เท่า และการโจมตีคุกคามผลผลิตของยูเครนและรัสเซีย รวมถึงเอลนีโญที่แรงขึ้นซึ่งอาจคงอยู่จนถึงต้นปี 2027 นอกจากนี้ การห้ามส่งออกข้าวของอินเดียอาจเพิ่มความตึงตัวของตลาดธัญพืชและความกังวลด้านเงินเฟ้อ

ไก่

คาดว่าราคาไก่จะทรงตัวใกล้ระดับล่าสุดที่ 1.81 $/kg ในเดือนหน้า (P50 +0.2%, ช่วง -6.0% ถึง +7.2%) โดยมีแนวโน้มปรับขึ้นเล็กน้อยตามฤดูกาลในช่วงหลัง (P50 +0.6% ที่ 3 เดือน, +5.7% ที่ 6 เดือน) และช่วงความไม่แน่นอนกว้างขึ้น ไปถึง -14.0% ถึง +31.1% ภายในพฤษภาคม 2027 เนื่องจากไม่มีเส้นโค้งราคาฟิวเจอร์ส การคาดการณ์นี้สะท้อนเพียงรูปแบบตามฤดูกาลเท่านั้น ความเบ้ด้านบนในระยะยาวบ่งชี้ความไม่แน่นอน ไม่ใช่แนวโน้มที่ถูกรวมไว้ในราคาแล้ว ความเสี่ยงด้านบนมาจากไข้หวัดนกที่แพร่กระจาย รวมถึงไก่ราวหนึ่งล้านตัวในรัฐอิลลินอยส์ถูกทำลาย กิจกรรมที่เพิ่มขึ้นในภาคกลางตะวันตกและชายฝั่งตะวันตก และการปิดกั้นการค้าสัตว์ปีกทั่วประเทศของเนเธอร์แลนด์ ขณะที่การซื้อของ USDA ช่วยหนุนราคา ความเสี่ยงด้านล่างยังไม่ชัดเจนจากข่าวพาดหัว แต่หากการระบาดลดลง ก็จะสอดคล้องกับผลลัพธ์ P10 ที่ต่ำกว่า

ข้าวโอ๊ต

ราคาข้าวโอ๊ตที่ 239.92 $/mt คาดว่าจะทรงตัวเป็นส่วนใหญ่ โดยค่ามัธยฐานประมาณ -1% ในช่วง 1M, 3M และ 6M อิงตามรูปแบบตามฤดูกาล ไม่ใช่เส้นโค้งราคาฟิวเจอร์ส ช่วงการคาดการณ์กว้างขึ้นตามระยะเวลา จาก -10.2% ถึง +8.8% ที่ 1M และจาก -20.5% ถึง +22.9% ที่ 6M ความเสี่ยงด้านบนมีมากกว่าด้านล่างหลังจาก 1M ความเสี่ยงขาขึ้นมาจากราคาธัญพืชโดยรวมที่แข็งแกร่ง (ธนาคารโลกคาดว่าราคาธัญพืชจะเพิ่มขึ้น 14% ในปี 2026) และสภาพอากาศชื้นที่รบกวนการค้าสินค้าเกษตร ขณะที่การปรับประมาณการผลผลิตข้าวโอ๊ตของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นชี้ถึงแรงกดดันขาลง

กากถั่วเหลือง

เส้นโค้งราคาฟิวเจอร์สบ่งชี้ว่าเอสบีเอ็ม (กากถั่วเหลือง) แทบไม่เปลี่ยนแปลงจากระดับ 397.50 ดอลลาร์/เมตริกตัน โดยค่ามัธยฐานอยู่ที่ +0.0% ในเดือนธันวาคม 2026, +0.5% ในเดือนกุมภาพันธ์ 2027 และ +1.9% ภายในเดือนพฤษภาคม 2027 ซึ่งชี้ถึงตลาดที่เกือบทรงตัวและปรับขึ้นเล็กน้อย สเปรดกว้างขึ้นตามระยะเวลา จาก -5.5% ถึง +7.6% ที่ 1M ไปจนถึง -12.4% ถึง +20.0% ที่ 6M ทำให้ความเสี่ยงด้านบนมากกว่าด้านล่าง ความเสี่ยงขาขึ้นมาจากราคาปลาป่นที่อยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์หลังเปรูยกเลิกฤดูกาลปลาแอนโชวีรอบที่สอง ซึ่งอาจทำให้ผู้ซื้อหันมาใช้เอสบีเอ็มเป็นโปรตีนทดแทน และจากฟิวเจอร์สถั่วเหลืองที่ปรับขึ้นมากที่สุดเป็นประวัติการณ์พร้อมการขึ้นของข้าวสาลี ข้อตกลงหยุดยิงทางการค้าสหรัฐฯ-จีนและข้อตกลงสินค้าโภคภัณฑ์เป็นอีกปัจจัยหนึ่ง โดยผลกระทบต่อความต้องการและราคาถั่วเหลืองยังไม่ชัดเจน

การคาดการณ์ผสมผสานเส้นโค้งฟิวเจอร์ส (หากมี) กับรูปแบบตามฤดูกาล ช่วงราคาครอบคลุมตั้งแต่เปอร์เซ็นไทล์ที่ 10 ถึง 90 ของการแจกแจงคาดการณ์ ดูวิธีการและผลงานย้อนหลังได้ที่หน้าคาดการณ์ของ Feedsoft