เอลนีโญคุกคามเงินเฟ้อมากกว่าการเติบโต โดยฟิลิปปินส์มีความเสี่ยงสูงสุด

Capital Economics ระบุว่าเอลนีโญที่รุนแรงน่าจะส่งผลต่อการเติบโตของตลาดเกิดใหม่เพียงเล็กน้อย แต่อาจทำให้เงินเฟ้อสูงขึ้นและดุลการค้าแย่ลง โดยฟิลิปปินส์มีความเสี่ยงสูงสุด การวิเคราะห์ประเมินว่าจะฉุดการเติบโตของ GDP ลง 0.05–0.30 จุดเปอร์เซ็นต์; เงินเฟ้อเมื่อเทียบรายปีของฟิลิปปินส์อยู่ที่ 7.8% ในเดือนตุลาคม ขณะที่เงินเปโซอ่อนค่าลงต่ำกว่า 64 ต่อดอลลาร์ และธนาคารกลางขึ้นอัตราดอกเบี้ย 125 basis points นับตั้งแต่เดือนเมษายน