Загрузка…
ING analysts expect the Fed to cut rates by 100 basis points over the first half of 2020 in response to coronavirus. They also forecast 10-year Treasury yields falling to 0.75% and EUR/USD rising to 1.15.
They see a supply shock turning into a financial shock and a possible demand shock, with a negative Q2 U.S. GDP print a clear possibility.
Lower U.S. rates and yields would weaken the dollar, which tends to support dollar-priced commodities. Expected demand weakness from the virus could also pressure energy and industrial-linked commodity prices.
think.ing.comJames Knightley, Padhraic Garvey, CFA, Chris Turner2 мар. 2020 г.После 1 637 прошлых событий (события «макро»: медвежий) Доллар США (широкий индекс) в среднем изменился на -0,2 % за 5 сессий (39% вверх; средняя половина от -0,6 % до +0,3 %) и на -0,2 % за 20.
После 388 прошлых событий (события «макро»: бычий) Евро (USD за EUR) в среднем изменился на +0,3 % за 5 сессий (62% вверх; средняя половина от -0,4 % до +1,1 %) и на +0,1 % за 20.
После 565 прошлых событий (события «макро»: медвежий) Нефть (WTI) в среднем изменился на -1,4 % за 5 сессий (41% вверх; средняя половина от -5,9 % до +3,0 %) и на -0,5 % за 20.
Изменения бенчмарка каждого товара относительно последнего закрытия до события. Исторические данные объединяют прошлые события того же типа; они описывают случившееся, а не то, что произойдёт. Не является инвестиционной рекомендацией.
On 2 March ING expected aggressive Fed cuts and lower Treasury yields, which narrows the rate differential and supports EUR/USD.
Expectations of 100bp of Fed cuts and falling Treasury yields imply a narrowing rate differential, supporting a higher EUR/USD and reinforcing the dollar-weakness driver.
Same-day ING view that Fed cuts will lower Treasury yields and the dollar reflects the expectations driving the move.
