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Federal Reserve staff analyze episodes of large, sustained depreciation of emerging market currencies since the post-GFC era, comparing the role of U.S. interest rates against other broad factors. The note uses the 2013 taper tantrum as a reference point and examines search for yield and investor positioning.
It uses an equally weighted index of the dollar against 18 floating EME currencies.
Higher U.S. rates and a stronger dollar tighten financial conditions in emerging markets, which can weaken EM currencies and dampen their import demand for feed and grain. This is an analytical research note rather than a new shock.
federalreserve.govNira Harikrishnan, Benjamin Silk, Emre Yoldas4 de out. de 2023Após 2.356 eventos altista de macro passados, Dólar americano (amplo) subiu em mediana +0,2% em 5 sessões (60% de alta; metade central de -0,3% a +0,7%), e +0,4% em 20.
Variações do benchmark de cada commodity desde o último fechamento antes do evento. As leituras históricas agregam eventos passados do mesmo tipo; descrevem o que aconteceu, não o que vai acontecer. Não é recomendação de investimento.
