WASDE heeft de Amerikaanse voorraden maïs en soja verkrapt, maar maïs blijft in het onderste kwart van de 52-weekse range, terwijl een zwak exporttempo en een sterke dollar rallies beperken

Na de WASDE van dinsdag was het rustig op de markt: maïs, sojabonen en sojaschroot stegen elk 0,1%, en de standaard voercijfers stegen deze week met 0,3% maar blijven 5–6% onder die van vier weken geleden. De Amerikaanse eindvoorraden aan soja en maïs kwamen ruim onder de marktverwachtingen uit. Daartegenover staan fondsenverkopen, de dollar nabij een 19-maands hoogtepunt, de Braziliaanse real op een 17-maands dieptepunt en achterblijvende Amerikaanse maïsexportverplichtingen.

Granen: krapper Amerikaans maïsbeeld, zwakke vraagsignalen

USDA zette de Amerikaanse eindvoorraad maïs op 1.758 mln bu tegen de marktverwachting van 1.846 mln bu, maar verlaagde ook de export naar 3.275 en de seizoensgemiddelde prijs naar 4,60 $/bu. Maïs op 203,6 $/t staat op 27% van de 52-weekse range, en de verplichtingen bedragen slechts 30% van het USDA-exportdoel tegenover een vijfjaarsgemiddelde van 42%. Elders zijn de exportramingen voor Oekraïense tarwe en maïs met 3 mln t verlaagd en daalden de Russische zeeexporten van graan in oktober naar 2,3 mln t. Australische telers houden verkopen tegen vanwege slechte tarwe- en gerstekwaliteit, en SRW-tarwe staat op 80% van de range. Rijst bereikte een 52-weekse piek (+77,8% j/j) en sorghum daalde 1,7% naar 149,2 $/t, wat waard kan zijn om het af te wegen tegen maïs waar rantsoenen dat toelaten.

Eiwitrijke voedermiddelen en oliezaden

De grote verrassing was de Amerikaanse sojaeindvoorraad van 300 mln bu tegen 332 verwacht, en de sojaexportverplichtingen lopen voor op schema met 65% tegen een gemiddelde van 54%. Sojaschroot op 429,9 $/t staat op 66% van de range, terwijl de USDA-schrootprijs ongewijzigd is op 340 $/st. De schrootexportverplichtingen blijven achter met 31% tegen een gemiddelde van 39%. Het zaaien van soja in Brazilië is voor 67% klaar tegen een gemiddelde van 62,7%, en de zwakke real ondersteunt verkopen door Braziliaanse boeren tot in 2027. Duitsland heeft de wet op de EU-ontbossingsverordening aangenomen vóór de start op 30 december, een traceerbaarheidskost om in de gaten te houden voor EU-kopers van sojaschroot en palm. Vismeel blijft hoog op 2.840 $/t, 93% van de range.

Veehouderij: varkensmarges op het dieptepunt

Magere varkens sloten op een nieuw 52-weekse dieptepunt van 58,82 $/cwt (-30,2% j/j), en managed money staat op een recordnetto-shortpositie. In China verliezen zelfvokkende varkensbedrijven ongeveer 447 yuan per dier. Ondertussen zit 52% van de Amerikaanse vleesveekudde in door droogte getroffen gebieden, wat de wederopbouw van de kudde kan vertragen. Eieren stegen met 10,3% nu de vogelgriepactiviteit in Zuid-Korea toeneemt, en klasse III-melk staat op 96% van de range na een scherpe rally.

Energie en macro

De dollar staat nabij een 19-maands hoogtepunt op weddenschappen op een renteverhoging door de Fed in december na een heet oktober-CPI, en de Amerikaanse PPI komt vandaag uit. EUR/USD testte 1,1045, wat de in dollars geprijsde ingrediëntkosten voor kopers in de eurozone verhoogt. USD/BRL steeg naar 5,65, het hoogste sinds juni 2025, waardoor Braziliaanse soja en maïs concurrerender worden tegenover Amerikaanse herkomst. Ruwe olie blijft stabiel rond 89 $ WTI na de vraagdalingsprognose van het IEA, maar diesel ligt nog 70,7% hoger j/j, en de binnenvaartvracht vanuit St. Louis zakte 6,5% naar 29,7 $/t.