Voerkosten dalen verder nu maïs en sojaschroot afzwakken, maar koolzaadschroot, zonnebloemschroot, vismeel en DDGS liggen dicht bij de 52-weekshoogtes

Maïs (-0,2%) en sojaschroot (-0,5%) zakten licht, en de standaard voerformules zijn op weekbasis ongeveer 1% lager en in vier weken met 4-6% gedaald. Sojaolie, palmolie en ruwe olie gaven ook mee, terwijl de dollar verzwakte na de uitslag van de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen. Alternatieve eiwitten staan onder druk: koolzaadschroot, zonnebloemschroot, vismeel en DDGS bevinden zich allemaal in het bovenste deel van hun jaarlijkse bandbreedte.

Voerkosten

De voerformules tegen minimale kosten voor de week die eindigde op 6 november zijn overal lager. De grootste wekelijkse dalingen waren 1,0% voor broilerstarter (291,1 $/t), leghennenopfok-starter (275,6), leghen fase 1 (251,0), kalkoenstarter (333,6), biggenvoer (298,8), zeugenvoer tijdens lactatie (300,6) en tilapia-mesting (370,2). Over vier weken bedragen de dalingen ongeveer 3-6%, aangevoerd door leghennenopfok-starter (-6,4%) en broilerstarter (-6,1%). Voor de broilergroeier werd de wekelijkse beweging veroorzaakt door sojaschroot (-1,34 $/t) en maïs (-1,09 $/t); sojaolie droeg nauwelijks bij en de samenstelling veranderde niet. Dit zijn standaardformules, niet de werkelijke kosten van een voerfabrikant.

Granen

Maïs staat op 208,99 $/mt, 23% boven de 52-weeksrange en slechts 2,9% hoger dan een jaar geleden. Berichten wijzen op goedkopere Braziliaanse FOB-aanbiedingen, lagere korte-termijn inkoop van Amerikaanse maïs door Mexico en hogere Oekraïense vrachtkosten, terwijl Chinese formules wegbewegen van maïs en sojaschroot. Decembermaïs op CBOT wordt gemeld rond 439 c/bu, ongeveer 14% lager in een maand. Exportverplichtingen voor Amerikaanse maïs bedragen 28% van het USDA-doel tegenover een vijfjarig gemiddelde van 40%, een traag tempo. SRW-tarwe staat op 82% van zijn range, 15,1% hoger op jaarbasis.

Eiwitschroten en vetten

Sojaschroot op 388,57 $/mt zit midden in de range (49%), en de longpositie van speculanten is groot (99e percentiel, 168.714 netto contracten), dus er bestaat liquidatierisico. Exportverplichtingen voor sojaschroot bedragen 29% van USDA tegenover een gemiddelde van 37%. Koolzaadschroot (402,99, +24,7% j/j), zonnebloemschroot (358,43), vismeel (2.840, per 1 oktober) en DDGS (225,70, per 1 september) staan allemaal op of dicht bij de 52-weekshoogtes, dus substitutie weg van deze producten is mogelijk beperkt. Sojaolie staat op 84% van zijn range, gesteund door Amerikaanse belastingkredieten voor biobrandstoffen die het boven koolzaadolie verkiezen; palmolie daalde 2,2%. EU-regels tegen ontbossing voor soja en palm gelden vanaf 30 december.

Veehouderij

Vetmesterijvarkens staan op hun 52-weekslaagste punt (62,78 $/cwt, -26% j/j), en beheerde fondsen zijn het meest bearish in de data, een teken van zwakke marges en mogelijke veereducties. Chinese varkensprijzen daalden in een week met 3,9% naar 8,85 yuan/kg. Mestossen zakten 1,2% na een scherpe daling op 30 oktober, en vleesvee staat dicht bij de bodem van de range. Klasse III-melk steeg in twee handelsdagen ongeveer 12% door een herstel van de laagste niveaus, al blijft het overschot aan aanbod een zorg.

Energie, vracht en macro

Ruwe olie zakt (WTI 100,37, Brent 112,05) maar ligt nog 65-73% hoger dan een jaar geleden; diesel is 86% hoger j/j. Berichten wijzen op een zwakkere dollar na de overwinning van de Democraten bij de tussentijdse verkiezingen en op hoop rond de gesprekken met Iran. Het binnenvaartverkeer op de Mississippi is hervat en de bargevrachtprijzen daalden vorige week met 5,1%. Een onbepaalde havenstaking bij de Exolgan-terminal in Argentinië is een logistiek risico om in de gaten te houden.

Getal van de dag: 0e percentiel

Vetmesterijvarkens ten opzichte van de 52-weeksrange, met beheerde fondsen met een netto shortpositie op een recordlaag (-51.646). Zwakke varkensprijzen en -marges kunnen de voedervraag verminderen en wijzen op veereductie, wat relevant is voor de volumes varkensvoer.

Om in de gaten te houden

• 5 nov: USDA wekelijkse exportverkopen; maïsverplichtingen op 28% van het USDA-doel tegenover een gemiddelde van 40%
• 5 nov: US Drought Monitor
• 6 nov: CFTC Commitments of Traders: let op of de grote netto longpositie van speculanten in sojaschroot blijft slinken
• 10 nov: WASDE