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Federal Reserve staff analyze episodes of large, sustained depreciation of emerging market currencies since the post-GFC era, comparing the role of U.S. interest rates against other broad factors. The note uses the 2013 taper tantrum as a reference point and examines search for yield and investor positioning.
It uses an equally weighted index of the dollar against 18 floating EME currencies.
Higher U.S. rates and a stronger dollar tighten financial conditions in emerging markets, which can weaken EM currencies and dampen their import demand for feed and grain. This is an analytical research note rather than a new shock.
federalreserve.govNira Harikrishnan, Benjamin Silk, Emre Yoldas2023. 10. 4.과거 상승 거시 이벤트 2,356건 이후, 미국 달러 (광의 지수)은 5거래일 동안 중앙값 +0.2% 변동(상승 60%; 중간 50% 범위 -0.3%~+0.7%), 20거래일 동안 +0.4%.
각 품목 벤치마크의 이벤트 직전 종가 대비 변동. 과거 수치는 같은 유형의 과거 이벤트를 합산한 것으로, 일어난 일을 설명할 뿐 앞으로 일어날 일이 아닙니다. 투자 자문이 아닙니다.
