読み込み中…
FEEDSOFTAIJA ▾| 穀物海上運賃 ($/mt) | 53.39 | 53.04 (-0.7%) | 50.71 (-5.0%) | 52.18 (-2.3%) | 44.15–58.59 |
| リン鉱石 ($/mt) | 170 | 164 (-3.4%) | 161 (-5.0%) | 167 (-1.8%) | 150–190 |
| フィーダー牛 ($/cwt) | 335 | 334 (-0.1%) | 318 (-4.9%) | 321 (-4.1%) | 289–348 |
| 牛乳(クラスIII) ($/cwt) | 15.19 | 14.61 (-3.8%) | 14.48 (-4.6%) | 14.61 (-3.8%) | 12.42–17.05 |
| TSP ($/mt) | 692 | 683 (-1.3%) | 668 (-3.4%) | 675 (-2.5%) | 583–794 |
| DDGS ($/mt) | 226 | 233 (+3.0%) | 233 (+3.1%) | 231 (+2.3%) | 204–270 |
| ソルガム ($/mt) | 186 | 188 (+1.0%) | 192 (+2.9%) | 190 (+2.1%) | 171–220 |
| トウモロコシ ($/mt) | 209 | 209 (0.0%) | 214 (+2.2%) | 220 (+5.1%) | 194–247 |
| 大豆 ($/mt) | 444 | 447 (+0.8%) | 452 (+1.9%) | 457 (+3.0%) | 406–507 |
| ひまわり粕 ($/mt) | 358 | 348 (-3.0%) | 365 (+1.9%) | 368 (+2.6%) | 323–402 |
| ULSD / ディーゼル ($/gal) | 4.61 | 4.51 (-2.3%) | 4.53 (-1.8%) | 4.42 (-4.3%) | 3.76–5.82 |
| ホッグ(リーン) ($/cwt) | 62.78 | 62.45 (-0.5%) | 63.69 (+1.5%) | 67.8 (+8.0%) | 53.68–78.6 |
| 原油(WTI) ($/bbl) | 101 | 99.27 (-1.4%) | 102 (+1.4%) | 100 (-0.5%) | 86.03–127 |
| カリ(KCl) ($/mt) | 358 | 355 (-0.6%) | 353 (-1.4%) | 358 (+0.2%) | 293–422 |
| 原油(ブレント) ($/bbl) | 113 | 111 (-1.2%) | 114 (+1.2%) | 111 (-1.1%) | 97.34–141 |
| 小麦(SRW) ($/mt) | 263 | 263 (0.0%) | 266 (+1.2%) | 270 (+2.7%) | 241–285 |
| 生牛 ($/cwt) | 221 | 222 (+0.6%) | 219 (-1.0%) | 217 (-1.8%) | 192–233 |
| 籾米 ($/mt) | 389 | 389 (-0.0%) | 393 (+0.8%) | 403 (+3.6%) | 350–436 |
| 魚粉 ($/mt) | 2,840 | 2,861 (+0.7%) | 2,817 (-0.8%) | 2,844 (+0.2%) | 2,637–2,997 |
| パーム油 ($/mt) | 1,129 | 1,129 (-0.0%) | 1,121 (-0.7%) | 1,084 (-4.0%) | 974–1,286 |
| 小麦(HRW) ($/mt) | 235 | 235 (0.0%) | 236 (+0.7%) | 238 (+1.6%) | 206–273 |
| 大麦 ($/mt) | 217 | 218 (+0.5%) | 215 (-0.7%) | 216 (-0.4%) | 194–239 |
| 鶏肉 ($/kg) | 1.84 | 1.84 (+0.2%) | 1.85 (+0.6%) | 1.95 (+5.7%) | 1.61–2.17 |
| 大豆油 ($/mt) | 1,579 | 1,579 (0.0%) | 1,589 (+0.6%) | 1,601 (+1.4%) | 1,356–1,866 |
| オーツ麦 ($/mt) | 233 | 231 (-1.0%) | 232 (-0.6%) | 231 (-1.1%) | 200–278 |
| 大豆粕 ($/mt) | 390 | 390 (0.0%) | 390 (+0.1%) | 395 (+1.3%) | 355–447 |
天然ガス
季節パターン（先物カーブなし）による予測では、現在2.84 $/mmbtuの米国天然ガスは、12月の中央値が-2.8%、2月が-10.4%、5月が-8.4%と、やや下落する見通しです。幅は1か月後のP10/P90で-14.8%/+19.4%から、6か月後の-40.2%/+39.9%へと広がります。この下落傾向は市場価格ではなく季節的な傾向を反映したものなので、足元の出来事に対しては重みが限られます。上昇リスクは中東の海上輸送危機と米国とイランの緊張激化で、欧州ガスは100 €超、アジアLNGは30 $超に押し上げられています。これらの価格を和らげる緊張緩和があれば、レンジ下限を支えるでしょう。
はしけ運賃(セントルイス)
セントルイスのバージ運賃は直近31.91 $/mtで、先物カーブがないため季節性パターンに基づく予測では、中央値で12月に-4.1%、2月までに-7.3%、5月までに-17.1%とわずかに下落する見込みです。ただしばらつきは大きく、1カ月後のP10/P90は-25.7%/+21.4%、3カ月後は-35.6%/+51.0%、6カ月後は-51.3%/+31.7%で、短中期では上振れ方向に偏っています。中央値の下落は、収穫期のピーク後に運賃が軟化するという通常の季節的傾向を反映しています。主な上振れリスクは、ミシシッピ川の低水位が続いていることで、報道によれば既に運賃を押し上げています。川の水位が回復すれば下落要因になります。欧州とアルゼンチンの河川の低水位も世界的な物流の逼迫を強めています。
キャノーラ粕
キャノーラミールは404.10ドル/トンで、12月にはP50ベースで約0.9%上昇すると予測されています。2月には+6.2%、5月には+7.3%へと上昇し、レンジは1か月後の-3.4%/+5.5%から6か月後の-3.9%/+22.6%へと広がります。先物カーブがないため、緩やかな上昇は季節的傾向のみを反映しており、長期ほど確度は大きく低下します。下振れリスクは、カナダの2026/27年度のキャノーラ期末在庫増加見通しがあり、種子、油、ミールを圧迫していることと、期限が近づいている中国との関税合意の不確実性です。上振れリスクは、2027年まで続くと見込まれるペルーの魚粉供給不足で、バイヤーが代替タンパク質ミールへ移行する可能性があることです。
尿素
尿素は1トン当たり480.98ドルで、先物カーブがないため季節性パターンによる予測では小幅な下落が見込まれています。中央値は12月に-2.4%、2月までに-5.8%、5月までに-3.8%です。ただし幅は大きく上方に偏っています（1M のP10/P90 は-16.3%/+12.4%、3M は-33.4%/+25.3%、6M は-29.8%/+56.8%）。小幅な下落中央値は典型的な季節的軟化を反映したもので、市場が示すシグナルではないため、確信度は低いと言えます。上振れリスクはイラン戦争とホルムズ海峡の混乱で、Kplerによれば中東の肥料輸出は70%減少しています。硫黄不足もリン酸塩価格を押し上げています。さらに欧州のガス価格が100ユーロを超え、生産コストを押し上げています。下振れは供給ルートが再開し、エネルギー価格が下落した場合に生じるでしょう。
DAP
DAPの最新価格は790.18$/mtです。季節パターン予測（先物カーブなし）は緩やかな下落を示しており、中央値は12月に-1.0%、2月に-5.1%、5月に-4.5%です。レンジは広く、期間が延びるほど拡大し、1か月後は-6.8%から+8.3%、6か月後は-28.7%から+23.2%となるため、季節的な傾向の確信度は低いです。上昇リスクはホルムズ封鎖に由来し、中東の肥料輸出は70%減、ホルムズ経由の出荷は2か月連続でゼロ、硫黄不足がリン酸塩価格を押し上げています。さらにMosaicは供給4,500万トンに対し需要7,500万トンになるとの警告を出しています。主な下方リスクは緩和で、世界銀行は2027年に肥料価格が下落すると見込んでいます。
穀物海上運賃
穀物の海上運賃は直近で$53.39/mtであり、季節パターンに基づき（先物カーブなし）、横ばいからやや下落すると予測されています。中央値は12月が-0.7%、2月が-5.0%、5月が-2.3%です。スプレッドは期間が長くなるほど広がり、1カ月では-7.7%/+6.4%（P10/P90）、6カ月では-22.4%/+21.0%となるため、中央値では変化は小さい一方、不確実性は大きくなっています。上昇リスクは、黒海での混乱により小麦の買い手が他の産地へ向かうこと、ロシアがウクライナ産穀物の輸送に注力していること、IEAによると来年まで続く可能性があるディーゼル燃料の供給逼迫、そして中東の海運危機から生じます。下落は、これらが緩和されることに左右され、そうなれば季節的な軟化が優勢になります。
リン鉱石
リン鉱石は直近価格170.00ドル/mtで、季節パターンに基づき（先物カーブなし）緩やかに下落すると予測されており、中央値の変化率は12月に-3.4%、2月に-5.0%、2027年5月に-1.8%です。1か月時点のP10/P90の-6.5%/+2.4%から、6か月時点では-25.3%/+39.0%へと幅が大きく広がります。中心的な弱含みの経路は季節的傾向のみを反映し、現在の供給ニュースは織り込んでいないため、上方テールがより注目すべきリスクです。ホルムズ海峡封鎖に関連した硫黄不足、Mosaicによる7,500万トンの需要に対し4,500万トンのリン酸塩生産に関する警告、中国の肥料輸出の急減など、ヘッドラインは上昇方向を示しています。一方で、中国による2027年までのリン鉱石輸出割当の免除や西サハラ派遣団の終了が、貿易の流れに不確実性を加えています。
フィーダー牛
肥育牛は直近で337.77ドル/cwtで、来月はほぼ横ばい（P50 -0.1%、レンジ-5.6%～+4.2%）と予測され、その後は2月に中央値-4.9%、2027年5月に-4.2%とやや弱含み、5月にはレンジが-16.1%～+9.1%へ拡大します。先物カーブがないため、これは季節的な傾向のみを反映しており、市場が織り込む見通しではありません。上振れリスクは供給のひっ迫（「牛の供給逼迫は続く」）と、ニューメキシコ州とアリゾナ州でのスクリューワーム感染例から来ており、港再開前の貿易を混乱させる可能性があります。迅速な封じ込めや港の再開自体は下落方向に働くとみられます。
牛乳(クラスIII)
クラスIIIの牛乳は直近価格16.89 $/cwtで、季節パターン（先物カーブなし）に基づき緩やかな下落が予想され、中央値は12月が-3.8%、2月が-4.7%、5月が-3.8%です。期間が延びるほど幅は広がり、1か月後は-12.8%～+3.8%、6か月後は-17.7%～+20.9%となるため、上昇側のテールは拡大する一方、中央値はわずかに低いままです。上昇リスクは中西部の暑さによる生産減、USDAによる2026-27年生産見通しの引き下げ、ワシントン州の乳牛群での鳥インフルエンザ拡大（感染30頭）です。下落リスクは、見出しで指摘されている米国の強い生産増加です。
TSP
季節パターン予測（先物カーブなし）では、TSPは690.00 $/mtからわずかに下落すると見込まれ、中央値は12月に-1.3%、2月に-3.4%、5月に-2.5%で、季節的な傾向はやや弱含みです。レンジは期間とともに広がり、1カ月では-5.6%～+6.8%、6カ月では-26.2%～+23.3%で、中央値を超えた確信度は低いことを示しています。上振れリスクはホルムズ関連の硫黄不足で、中東の肥料輸出は70%減（Kpler）、2カ月連続で出荷ゼロ、世界のリン酸塩生産量は4500万トンまで低下する可能性があります。西サハラでのミッション終了は貿易の不透明感を高め、どちらの方向にも作用し得ます。
DDGS
225.70$/mtのDDGSは、季節パターン予測（先物カーブなし）でわずかな上昇が見込まれ、中央値は12月が+3.0%、2月が+3.1%、5月が+2.3%です。レンジは1か月後の-4.6%から+10.8%、6か月後の-15.6%から+35.0%へと広がり、上方の裾野は中央値よりはるかに速く拡大します。下方リスクは、予想外のUSDA作況推定によりトウモロコシが2023年以来の大幅安となったことで、副産物価格がさらに下がる可能性があることです。上方リスクは堅調な輸出とエタノール需要からで、8月のDDGS輸出の好調や、USDAとメキシコとの15億ドル規模のエタノール契約の進展が含まれます。
ソルガム
186.23 $/mtのソルガムは、季節パターンに基づき小幅上昇が見込まれています（先物カーブなし）。中央値は12月に約1.0%、2月に2.9%、5月に2.1%の上昇です。ただし、レンジは1か月時点の-5.5%～+8.3%から、6か月時点では-13.1%～+25.9%へと大きく広がります。上方への偏りは市場が示すカーブではなく季節的傾向を反映しているため、先の期間ほど確信度は低下します。ヘッドラインは、米国のトウモロコシ供給増（USDAが単収の驚きを受けて期末在庫を4700万トンに引き上げ）による下落リスクと、中国の米国産農産物購入の鈍化が変わる場合や、インドのコメ輸出禁止で穀物価格が上昇する場合の上昇リスクを指摘しています。
トウモロコシ
先物カーブから、12月のトウモロコシは約214.75/mtでほぼ横ばいと見込まれます（P50 +0.0%、レンジ -5.0%～+6.3%）。2月には+2.0%、5月には+4.7%へと緩やかに上昇するカーブです。見通し期間が長くなるほど幅は大きく広がり、6か月後のP90は+31.2%、P10は-9.6%で、上振れのテールリスクが下振れよりはるかに大きくなっています。上振れリスクには、ウクライナとロシアの収穫を脅かす黒海での攻撃、中東の肥料輸出70%急落、作付面積の見込み違いによる小麦と大豆の上昇が含まれます。一方、下振れ圧力は、USDAの収量予想の外れで8週間ぶりの安値をつけたこと、3.75%～4.00%への利上げ、そして米中関税休戦や商品取引合意による需要増で相殺される可能性です。
大豆
先物カーブから見ると、大豆は453.69 $/mtからほぼ横ばいか、やや堅調に推移すると見込まれ、中央値は1Mで+0.4%、3Mで+1.2%、6Mで+2.3%です。これは強い方向性の見通しではなく、緩やかな右肩上がりのカーブ（キャリー）を示しています。振れ幅は期間とともに広がり、1Mでは-5.4%～+6.3%、6Mでは-10.4%～+28.1%と上方の裾が大きくなっています。上昇リスクには、米中関税休戦と中国による米国産農産物への課税撤廃があり、輸出需要を押し上げる可能性があります。また、作付面積の予想外れを受けて小麦とともに大豆契約が記録的に上昇したことも挙げられます。下落リスクには、USDAのトウモロコシ単収の記録的予測が穀物全体を圧迫すること、そして米連邦準備制度（Fed）が3.75%～4.00%へ利上げすることが含まれます。
ひまわり粕
ヒマワリ粕は361.65 $/mtで、12月に約3%下落（P50）した後、2月に+1.9%、5月に+2.6%へ回復すると予測されています。値幅は1カ月で-9.8%/+3.0%、6カ月で-11.1%/+15.8%へと広がります。これは先物カーブのない季節パターン予測であり、市場が織り込む価格ではなく典型的な季節傾向を反映しています。上振れリスクは、ウクライナとロシアの収穫を脅かす黒海での攻撃から、下振れリスクはアルゼンチンのヒマワリ種子の生産と搾油の拡大、そして幅広い粕市場におけるブラジル産大豆粕の価格軟化から生じています。
ULSD / ディーゼル
季節パターンに基づく予測（先物カーブなし）では、ULSDは直近の4.62ドル/ガロンをわずかに下回ると見られ、中央値は1Mで-2.3%、3Mで-1.8%、6Mで-4.3%です。ただし幅は急拡大し、1Mの-11.6%/+8.0%から6Mの-26.8%/+48.6%となるため、期間が長くなるほど上昇方向のテールリスクが高まります。緩やかな下落中央値は典型的な季節的軟化を反映したものであり、市場が織り込む曲線シグナルではありません。見出しでは、ホルムズでの攻撃後に原油が6カ月ぶりの高値を付けたこと、米国がフランスとドイツに対しディーゼル輸出禁止を警告する可能性があること、ロシアが1月まで大半のディーゼル輸出を禁止し続けることなど、上振れリスクが指摘されています。イランを巡る緊張緩和が主要な下振れリスクです。
ホッグ(リーン)
生体豚は63.71ドル/cwtで、来月はほぼ横ばいと予測されています(P50は-0.5%、レンジは-8.2%から+10.9%)。その後、2027年2月に+1.5%、5月に+8.0%へ上昇する見通しで、レンジは6か月先で大きく広がります(P10は-12.0%、P90は+40.3%)。先物カーブがないため、これは市場が織り込む経路ではなく季節的傾向を反映したものです。下落リスクは、豚肉需要の弱さ、10月中旬に契約ベースの安値をつけた豚、豚肉カットアウトの25%下落、そしてRabobankによる圧力継続の警告、さらに2027年の世界の豚肉見通しの不透明さです。上昇リスクは、豚肉と鶏肉を支えるUSDAの商品購入、および需要が堅調な中での供給逼迫により10月に中国の豚肉価格が上昇することです。
原油(WTI)
季節性予測では、最新価格102.36 $/bblに対してWTIはほぼ横ばいと見られ、P50は12月に-1.4%、2月に+1.4%、5月に-0.6%です。ただし変動幅は大きく広がり、1Mでは-10.7%から+7.8%、6Mでは-21.3%から+37.4%となり、上振れ方向の偏りが強まっています。これは先物カーブのない季節パターンに基づくため、供給リスクの市場価格ではなく、典型的な月次傾向を反映しています。ニュースでは、ホルムズ海峡でのタンカー攻撃によりBrentが117-118 $付近まで上昇し、10月の原油は14%上昇して6カ月ぶりの高値を付けたことや、中間選挙後に米国が再び攻撃する可能性が上方リスクとして挙がっています。一方、イランとの和平努力に進展があれば、最近の急騰が解消されるため、主要な下方リスクとなります。
カリ(KCl)
カリの価格は367.50ドル/トンで、季節パターンに基づく予測（先物曲線は使用せず）では中央値はほぼ横ばいです。12月は-0.6%、2月は-1.4%、5月は+0.2%です。予測期間が延びるにつれてレンジは急拡大し、1か月後の-8.8%/+5.6%（P10/P90）から6か月後には-31.3%/+33.9%になります。そのため横ばいの中央値は明確な見通しではなく、方向性のシグナルが乏しい季節的傾向を示しています。見出しでは、米国がリトアニアにベラルーシ産カリのためにクライペダ港を再開させようとする圧力が供給増加につながれば下落リスクがあるとされています。ただしベラルーシは米国との合意に関する主張を否定しており、結果は不透明で、緩和が進むとしても遅いか実現しない可能性があります。
原油(ブレント)
Brent原油は1バレル116.26ドルで、概ね横ばいと予測されています。中央値は12月に-1.2%、2月に+1.2%、5月に-1.1%です。ただし、1か月後のレンジは-10.8%/+7.8%（P10/P90）から、6か月後には-22.3%/+34.6%へと大きく広がります。先物カーブが利用できないため、予測は季節的傾向のみに基づいており、中央値が横ばいなのは季節的な上昇圧力がほとんどないことを示しています。広く上方に偏ったレンジは、10月に14%急騰して6か月ぶりの高値を付けた後の大きな不確実性を反映しています。上振れリスクは、イラン和平努力を脅かすホルムズ海峡でのタンカー攻撃と、中間選挙後に米国が新たに攻撃する可能性です。一方、緊張緩和が進めば、価格はレンジの下限付近へ戻る可能性があり、それはエネルギー関連の飼料および輸送コストの低下にもつながります。
小麦(SRW)
先物カーブは、SRW小麦が直近の263.96ドル/トンの水準付近で12月まで横ばいで推移すると示唆しています（P50は+0.0%、レンジは-3.8%～+4.0%）。その後、2月には+1.6%、5月には+3.4%へと緩やかに上昇する見込みです。P10からP90の幅は1Mの約8ポイントから6Mにはほぼ30ポイントへと広がります。緩やかな上昇傾向は、市場が織り込むカーブ上の小幅なキャリーを反映したもので、急激な変動の予測ではありません。先の期間ほど不確実性が高まっていることも、幅の拡大が示しています。上振れリスクは、ウクライナとロシアの収穫量と穀物輸送を脅かす黒海での攻撃や、作付面積の予測外れによる小麦高騰から生じます。一方、下振れ圧力は、トウモロコシを押し下げ、飼料穀物全体にも重くのしかかりうる弱気なUSDA報告から生じる可能性があります。
生牛
生体牛は225.72 $/cwtで、ほぼ横ばいと予想されています。中央値は12月が+0.6%、2月が-1.0%、5月が-1.8%で、レンジは1か月の-4.9%/+4.6%から6か月の-16.5%/+7.0%へと広がり、下方向に傾いています。これは季節パターンのみに基づくもので、市場の先物カーブによる裏付けはないため、幅の広さは市場が織り込む経路ではなく不確実性を示しています。上方向のリスクは、タイトな供給（“The Cattle Supply Crunch Isn't Letting Up”）と、港の再開前にニューメキシコ州とアリゾナ州で確認されたスクリューワーム（ネジ虫）の発生から来ており、移動や供給を妨げる可能性があります。これらの圧力が和らげば、季節的な軟化の余地が生まれます。
籾米
もみ米は394.74ドル/トンで、来月はほぼ横ばいと予測されています（P50は-0.0%、レンジは-5.5%から+4.6%）。3か月後は+0.9%、6か月後は+3.5%と、季節的にやや上向きの傾きがあります。ただし2027年5月にはレンジが-13.1%から+22.8%へと急拡大します。この予測は先物曲線を使わず季節パターンのみに基づくため、拡大するレンジは市場が織り込んだ方向性ではなく不確実性を反映しています。上振れリスクは、インドが報じられた輸出禁止措置、作物被害や収穫遅れ、米国の作況悪化、ベトナムの輸出価格上昇から来ています。一方、タイで報じられた価格急落とコスト圧力は、下振れを相殺する要因になりえます。
魚粉
魚粉は2,916ドル/tで、ほぼ横ばいと予測されています。中央値は2026年12月が+0.7%、2027年2月が-0.8%、2027年5月が+0.2%です。レンジは1か月先で-1.6%から+3.9%、6か月先で-9.1%から+10.6%へと広がります。先物カーブがないため、予測は季節的傾向のみに基づいており、純変化はわずかで、時間の経過とともに不確実性が高まることを示しています。上昇リスクは、ペルーの第2次カタクチイワシ漁の中止(幼魚の漁獲が79%)とエルニーニョによるフンボルト海流の弱化で、価格が過去最高値近くに維持されていることです。下落リスクは、供給環境の改善や中国需要の減退により、これらの最高値から反落することです。
パーム油
パーム油は直近価格の1,145.25ドル/mt付近で推移すると予測され、中央値は12月に-0.0%で横ばい、2027年5月には-4.0%まで下落する見込みです。P10-P90のレンジは1か月時点の-6.6%/+9.8%から6か月時点の-21.8%/+20.1%へと広がります。先物カーブがないため、これは季節的な傾向のみを反映しており、春にかけて弱含みとなる傾向があります。上振れリスクは、11月のインドネシアによる輸出削減、2027年以降の供給を脅かす輸出体制の再編、2027年初めまで続くエルニーニョ、そして中東情勢の緊迫化によるBrentの116ドル超えで、これらが価格をP90方向へ押し上げる可能性があります。
小麦(HRW)
HRW小麦は236.81 $/mtで、先物カーブは12月の中央値を概ね横ばい（+0.0%）と織り込み、2月に+1.0%、5月に+2.1%へわずかに上昇しています。これは緩やかな上向きの傾斜で、方向性の見通しというより、控えめな保管コストを示すものです。レンジは期間が長くなるほど大きく広がり、1か月で-7.3%/+9.0%（P10/P90）、6か月では-14.0%/+30.4%となるため、上方向のテールリスクが下方向よりかなり大きくなっています。見出しは両方向を示しています。黒海での混乱（現在3か月目）と生産懸念は価格を押し上げる可能性がある一方、黒海情勢の緩和期待とロシアの輸出見通しの改善により、シカゴ小麦は数か月ぶりの安値圏へ押し戻されています。
大麦
大麦は直近の227.52 $/mt付近で推移する見通しです。中央値は12月に+0.5%、2027年2月までに-0.7%、5月までに-0.4%で、1カ月後のP10-P90レンジは-3.8%/+6.0%、6カ月後には-20.1%/+13.1%へと広がります。季節性パターンに基づき先物カーブを用いない予測のため、中央値が横ばいなのは明確な方向性がないことを示し、先になるほど不確実性が高まることを意味します。上振れリスクは、黒海地域の混乱です。ロシアの穀物輸出は4分の1に急減したと報じられ、ウクライナとロシアの収穫も攻撃の脅威にさらされています。さらに、2027年初頭まで続く可能性のあるエルニーニョの強まりや、インドのコメ輸出禁止も穀物市場の逼迫とインフレ懸念を高める要因です。
鶏肉
鶏肉は次の1か月間、直近の1.81 $/kgに近い水準で推移すると予測されています（P50 +0.2%、レンジ -6.0%～+7.2%）。季節性から後半にかけてやや上昇傾向があり（3か月後のP50 +0.6%、6か月後 +5.7%）、2027年5月までに -14.0%～+31.1% へと幅が広がります。先物カーブがないため、これは季節パターンのみを反映しています。長期的な上振れ傾向は、織り込み済みのトレンドではなく不確実性を示しています。上振れリスクは、イリノイ州で約100万羽の鶏が殺処分されたことを含む鳥インフルエンザの拡大、中西部と西海岸での発生増加、オランダの全国的な家禽類の移動制限です。USDAの購入が下支えとなっています。下振れリスクは報道ではあまり明確ではありませんが、発生が収束すれば低いP10のシナリオと整合します。
大豆油
先物カーブは、大豆油が向こう1か月は1,506ドル/mt付近で横ばい（P50 +0.0%）、3か月で+0.8%、6か月で+1.7%へ緩やかに上昇しており、明確な方向性よりも緩やかなコンタンゴを示唆している。スプレッドは期間とともに大きく拡大し、1Mでは-8.4%/+8.1%、6Mでは-14.1%/+55.7%となるため、上昇側のテールリスクは下落側よりはるかに大きい。上昇リスクは、ホルムズ海峡やイランの供給懸念によって原油（ブレント116ドル超）が急騰し、植物油価格を押し上げる可能性と、エルニーニョがパーム油供給と大豆油のプレミアムを脅かすことに由来する。下落圧力は、カナダの2026/27年度ナタネ期末在庫の増加予測が油糧種子と油脂市場の重しとなる可能性から生じ得る。
オーツ麦
燕麦は239.92 $/mtで、ほぼ横ばいと予測されています。1M、3M、6Mの中央値は約-1%で、先物カーブではなく季節パターンに基づいています。スプレッドは期間が長くなるほど広がり、1Mでは-10.2%から+8.8%、6Mでは-20.5%から+22.9%となり、1Mを超えると上昇側のテールが下落側より大きくなります。上昇リスクには穀物価格全般の強含み（世界銀行は2026年に穀物価格が14%上昇すると見ています）や、農産物貿易を妨げる湿潤な天候が含まれます。一方、米国のエン麦生産予測の上方修正は下落圧力を示唆しています。
大豆粕
先物カーブは、大豆ミールが397.50ドル/mt付近からほぼ横ばいであることを示し、2026年12月の中央値は+0.0%、2027年2月は+0.5%、2027年5月までに+1.9%となっている。これはほぼ横ばいで緩やかに上向きの市場を示す。スプレッドは期間が長くなるほど拡大し、1Mでは-5.5%～+7.6%、6Mでは-12.4%～+20.0%となるため、上昇側のテールは下落側より大きい。上昇リスクは、ペルーが2回目のアンチョビ漁期を中止したことで魚粉が過去最高水準近くにあり、バイヤーが代替たんぱく質として大豆ミールに向かう可能性があること、また小麦の上昇と同時に大豆先物が記録的な大幅高を付けたことに由来する。米中の関税一時停戦と商品取引も要因であり、大豆需要と価格への影響はまだ不透明である。
予測は、先物カーブ(存在する場合)と季節パターンを組み合わせています。レンジは予測分布の10パーセンタイルから90パーセンタイルまでです。手法と公開実績はFeedsoft予測ページをご覧ください。
ビジュアル要約を見る · Feed price outlook, week of Nov 2, 2026: canola meal +6.2%, DDGS +3.1%