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UBS economists argue that the dollar's broad 2026 decline will have a smaller effect on US inflation than tariffs did. Most US import contracts are priced in dollars and fixed for their duration, so currency moves pass through slowly.
Because import contracts are dollar-denominated and fixed, a weaker dollar does not immediately raise US costs for imported feed inputs. Any commodity price effect from the currency should therefore build gradually.
ubs.com2026/01/30過去の中立なマクロイベント359件の後、米ドル指数(広範) は5営業日で中央値 -0.0% 動き（49% が上昇。中央50%は -0.4% から +0.4%）、20営業日では -0.1% 動きました。
イベント直前の終値からの各商品ベンチマークの動き。過去の傾向は同種の過去イベントをまとめたものであり、起きたことを示すもので、今後を示すものではありません。投資助言ではありません。
