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On May 26, the PBOC announced it would add a counter-cyclical adjustment factor to its model for the daily USDCNY midpoint fixing. The aim is to reduce excess yuan volatility and curb one-way bets.
Analysts note this risks reverting toward the pre-August 2015 exchange rate regime.
A less market-determined yuan fix changes the currency backdrop for China-linked feed demand and import costs, though the direct link to feed commodity prices is indirect.
bbvaresearch.comSumedh Deorukhkar, Le Xia30 mai 2017Après 42 événements politique neutre passés, Yuan chinois (CNY par USD) a varié en médiane de -0,0 % sur 5 séances (50 % de hausses ; moitié centrale de -0,3 % à +0,4 %), et de -0,2 % sur 20.
Variations du benchmark de chaque matière depuis la dernière clôture avant l'événement. Les lectures historiques regroupent les événements passés de même nature ; elles décrivent ce qui s'est passé, pas ce qui arrivera. Ceci n'est pas un conseil en investissement.
The PBOC's counter-cyclical factor added to the USDCNY fixing model lets authorities lean against dollar strength, which supports yuan appreciation (CNY per USD down).
