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The ECB Financial Stability Review for May 2021 examines the risk that a correction in US equity markets could spill over into euro area markets and financial conditions. It notes US equity prices are over 20% above pre-pandemic levels and cyclically adjusted P/E ratios are historically high, with a possible rise in US Treasury yields as a trigger.
A sharp US equity sell-off or rise in Treasury yields could strengthen the dollar and tighten financial conditions, which tends to pressure commodity prices. The analysis is a risk assessment rather than a new market shock.
ecb.europa.euHelmersson, Tobias, Grothe, Magdalena, Vassallo, Danilo, Quint, Dominic19 mai 2021Après 359 événements macro neutre passés, Dollar américain (large) a varié en médiane de -0,0 % sur 5 séances (49 % de hausses ; moitié centrale de -0,4 % à +0,4 %), et de -0,1 % sur 20.
Variations du benchmark de chaque matière depuis la dernière clôture avant l'événement. Les lectures historiques regroupent les événements passés de même nature ; elles décrivent ce qui s'est passé, pas ce qui arrivera. Ceci n'est pas un conseil en investissement.
