Previsiones de precios de Feedsoft a 1–6 meses para 31 materias primas de piensos, con la trayectoria mediana, el rango del 80 % y los factores de cada mercado. Mayores movimientos esperados: Harina de canola +6,2% y DDGS +3,1% a tres meses.
Previsión mediana (P50) frente al último precio, con el rango del 80 % a 3 meses
Materia prima
Último
1 mes
3 meses
6 meses
Rango a 3 meses
Gas natural ($/mmbtu)
2,86
2,78 (-2,8%)
2,56 (-10,4%)
2,62 (-8,5%)
1,97–3,67
Flete en barcaza (St. Louis) ($/mt)
31,91
30,61 (-4,1%)
29,58 (-7,3%)
26,46 (-17,1%)
20,55–48,18
Harina de canola ($/mt)
403
407 (+0,9%)
428 (+6,2%)
432 (+7,3%)
398–466
Urea ($/mt)
475
463 (-2,4%)
447 (-5,8%)
456 (-3,9%)
316–595
DAP ($/mt)
794
786 (-1,0%)
753 (-5,2%)
758 (-4,5%)
624–878
Flete marítimo de granos ($/mt)
53,39
53,04 (-0,7%)
50,71 (-5,0%)
52,18 (-2,3%)
44,15–58,59
Roca fosfórica ($/mt)
170
164 (-3,4%)
161 (-5,0%)
167 (-1,8%)
150–190
Ganado de engorde (feeder) ($/cwt)
335
334 (-0,1%)
318 (-4,9%)
321 (-4,1%)
289–348
Leche (Clase III) ($/cwt)
15,19
14,61 (-3,8%)
14,48 (-4,6%)
14,61 (-3,8%)
12,42–17,05
TSP ($/mt)
692
683 (-1,3%)
668 (-3,4%)
675 (-2,5%)
583–794
DDGS ($/mt)
226
233 (+3,0%)
233 (+3,1%)
231 (+2,3%)
204–270
Sorgo ($/mt)
186
188 (+1,0%)
192 (+2,9%)
190 (+2,1%)
171–220
Maíz ($/mt)
209
209 (0,0%)
214 (+2,2%)
220 (+5,1%)
194–247
Soja ($/mt)
444
447 (+0,8%)
452 (+1,9%)
457 (+3,0%)
406–507
Harina de girasol ($/mt)
358
348 (-3,0%)
365 (+1,9%)
368 (+2,6%)
323–402
ULSD / Diésel ($/gal)
4,61
4,51 (-2,3%)
4,53 (-1,8%)
4,42 (-4,3%)
3,76–5,82
Cerdo magro ($/cwt)
62,78
62,45 (-0,5%)
63,69 (+1,5%)
67,8 (+8,0%)
53,68–78,6
Petróleo crudo (WTI) ($/bbl)
101
99,27 (-1,4%)
102 (+1,4%)
100 (-0,5%)
86,03–127
Potasa (KCl) ($/mt)
358
355 (-0,6%)
353 (-1,4%)
358 (+0,2%)
293–422
Petróleo crudo (Brent) ($/bbl)
113
111 (-1,2%)
114 (+1,2%)
111 (-1,1%)
97,34–141
Trigo (SRW) ($/mt)
263
263 (0,0%)
266 (+1,2%)
270 (+2,7%)
241–285
Ganado en pie ($/cwt)
221
222 (+0,6%)
219 (-1,0%)
217 (-1,8%)
192–233
Arroz cáscara ($/mt)
389
389 (-0,0%)
393 (+0,8%)
403 (+3,6%)
350–436
Harina de pescado ($/mt)
2840
2861 (+0,7%)
2817 (-0,8%)
2844 (+0,2%)
2637–2997
Aceite de palma ($/mt)
1129
1129 (-0,0%)
1121 (-0,7%)
1084 (-4,0%)
974–1286
Trigo (HRW) ($/mt)
235
235 (0,0%)
236 (+0,7%)
238 (+1,6%)
206–273
Cebada ($/mt)
217
218 (+0,5%)
215 (-0,7%)
216 (-0,4%)
194–239
Pollo ($/kg)
1,84
1,84 (+0,2%)
1,85 (+0,6%)
1,95 (+5,7%)
1,61–2,17
Aceite de soja ($/mt)
1579
1579 (0,0%)
1589 (+0,6%)
1601 (+1,4%)
1356–1866
Avena ($/mt)
233
231 (-1,0%)
232 (-0,6%)
231 (-1,1%)
200–278
Harina de soja ($/mt)
390
390 (0,0%)
390 (+0,1%)
395 (+1,3%)
355–447
Gas natural
El pronóstico de patrón estacional (sin curva de futuros) sitúa el gas natural de EE. UU., ahora en 2,84 $/mmbtu, ligeramente a la baja, con una mediana de -2,8% en diciembre, -10,4% en febrero y -8,4% en mayo; el rango se amplía de -14,8%/+19,4% (P10/P90) a un mes a -40,2%/+39,9% a seis meses. La inclinación bajista refleja una tendencia estacional y no precios de mercado, por lo que pesa poco frente a los acontecimientos actuales. El riesgo alcista procede de la crisis del transporte marítimo en Oriente Medio y de la escalada entre EE. UU. e Irán, que han llevado el gas europeo por encima de 100 € y el GNL asiático por encima de 30 $; una desescalada que alivie esos precios apoyaría el extremo inferior del rango.
Flete en barcaza (St. Louis)
Los fletes fluviales de San Luis, con último precio de 31.91 $/mt, se pronostican según patrones estacionales (sin curva de futuros) para bajar moderadamente en la mediana: alrededor de -4.1% en diciembre, -7.3% hasta febrero y -17.1% hasta mayo. La dispersión es amplia (P10/P90 de -25.7%/+21.4% a 1M, -35.6%/+51.0% a 3M y -51.3%/+31.7% a 6M), con sesgo alcista en el corto y medio plazo. La caída mediana refleja la tendencia estacional habitual de las tarifas a suavizarse tras el pico de la temporada de cosecha. El principal riesgo alcista es el bajo nivel del río Misisipi, que según los titulares ya está elevando los fletes, mientras que una recuperación de los niveles favorecería el escenario bajista. El estrés por bajo caudal en ríos de Europa y Argentina agrega presión a la escasez logística global.
Harina de canola
La harina de canola a 404,10 $/t se prevé que suba alrededor de un 0,9% en diciembre (P50), hasta +6,2% en febrero y +7,3% en mayo, con el rango ampliándose de -3,4%/+5,5% a un mes a -3,9%/+22,6% a seis meses. Sin curva de futuros, la tendencia alcista refleja solo la estacionalidad, por lo que la confianza cae de forma acusada a plazos más largos. El riesgo bajista procede de la previsión de mayores existencias finales de canola de Canadá en 2026/27, que presiona la semilla, el aceite y la harina, además de la incertidumbre sobre el acuerdo arancelario con China, que se acerca a su fin; el riesgo alcista procede de la escasez de harina de pescado de Perú, que se prevé hasta 2027 y podría llevar a los compradores hacia otras harinas proteicas alternativas.
Urea
Se prevé que la urea, a 480,98 $/t, baje ligeramente según un patrón estacional (sin curva de futuros), con medianas de -2,4% en diciembre, -5,8% para febrero y -3,8% para mayo; sin embargo, la dispersión es amplia y se inclina al alza (P10/P90 de -16,3%/+12,4% a 1M, -33,4%/+25,3% a 3M y -29,8%/+56,8% a 6M). La leve mediana a la baja refleja el ablandamiento estacional habitual y no una señal implícita del mercado, por lo que la confianza es baja. Los riesgos alcistas provienen de la guerra con Irán y la interrupción en Ormuz, con las exportaciones de fertilizantes de Oriente Medio caídas un 70% según Kpler, la escasez de azufre que encarece los fosfatos y el gas europeo por encima de 100 €, que eleva los costes de producción; a la baja, la presión llegaría si se reabren las rutas de suministro y bajan los precios de la energía.
DAP
El último precio de DAP es de 790,18 $/mt. El pronóstico basado en el patrón estacional (sin curva de futuros) apunta a una leve baja: la mediana es de -1,0% en diciembre, -5,1% en febrero y -4,5% en mayo. El rango es amplio y se ensancha con el horizonte, de -6,8% a +8,3% a un mes y de -28,7% a +23,2% a seis meses, por lo que la tendencia estacional tiene baja convicción. Los riesgos alcistas provienen del bloqueo de Ormuz, con exportaciones de fertilizantes de Oriente Medio un 70% menores, envíos por Ormuz en cero por segundo mes y escasez de azufre que eleva los precios de los fosfatos, además de la advertencia de Mosaic sobre una oferta de 45 Mt frente a una demanda de 75 Mt. El principal riesgo bajista es la moderación, ya que el Banco Mundial prevé que los precios de los fertilizantes bajen en 2027.
Flete marítimo de granos
El flete marítimo de granos, último en 53.39 $/mt, se prevé estable o ligeramente a la baja según un patrón estacional (sin curva de futuros), con medianas de -0.7% en diciembre, -5.0% en febrero y -2.3% en mayo. El rango se amplía con el horizonte, de -7.7%/+6.4% (P10/P90) a un mes a -22.4%/+21.0% a seis meses, por lo que la mediana sugiere poco cambio mientras la incertidumbre es grande. Los riesgos al alza provienen de la interrupción en el Mar Negro que empuja a los compradores de trigo a otros orígenes, el foco de Rusia en los envíos de grano ucraniano y una escasez de diésel que la IEA dice que podría durar hasta el próximo año, además de la crisis del transporte marítimo en Oriente Medio; a la baja, todo depende de que estos factores se alivien, lo que permitiría que domine el descenso estacional.
Roca fosfórica
La roca fosfórica, último precio de $170.00/mt, se prevé que baje moderadamente según un patrón estacional (sin curva de futuros), con cambios medianos de -3.4% en diciembre, -5.0% en febrero y -1.8% para mayo de 2027, mientras que la dispersión se amplía bruscamente de -6.5%/+2.4% (P10/P90) a un mes a -25.3%/+39.0% a seis meses. La trayectoria central moderada refleja solo la tendencia estacional y no incorpora las noticias recientes de suministro, por lo que la cola alcista es el riesgo más relevante. Los titulares apuntan al alza por la escasez de azufre vinculada al bloqueo del Estrecho de Ormuz, la advertencia de Mosaic sobre 45 Mt de producción de fosfatos frente a una demanda de 75 Mt y el colapso de las exportaciones chinas de fertilizantes, mientras que la exención china de cuotas de exportación de roca fosfórica hasta 2027 y el fin de la misión en el Sahara Occidental añaden incertidumbre a los flujos comerciales.
Ganado de engorde (feeder)
El ganado de engorde, último en 337,77 $/cwt, se prevé prácticamente plano el próximo mes (P50 -0,1%, rango de -5,6% a +4,2%) y luego algo más débil, con una mediana de -4,9% en febrero y -4,2% en mayo de 2027, ampliándose el rango a -16,1% a +9,1% en mayo. Sin curva de futuros, esto refleja solo la tendencia estacional, no una visión implícita del mercado. El riesgo alcista proviene de la escasez de oferta ("La crisis de oferta de ganado no cede") y de casos de gusano barrenador en Nuevo México y Arizona, que podrían perturbar el comercio antes de la reapertura de los puertos; una contención rápida o la propia reapertura favorecerían el riesgo bajista.
Leche (Clase III)
La leche de Clase III, última cotización de 16,89 $/cwt, se prevé según el patrón estacional (sin curva de futuros) que baje ligeramente, con una mediana de -3,8% en diciembre, -4,7% en febrero y -3,8% en mayo. El rango se amplía con el tiempo, de -12,8% a +3,8% a un mes a -17,7% a +20,9% a seis meses, de modo que crece la cola alcista mientras la mediana se mantiene algo más baja. Los riesgos alcistas incluyen la menor producción en el Medio Oeste por el calor, las previsiones de producción 2026-27 rebajadas por USDA y la gripe aviar que se extiende en los hatos lecheros de Washington (30 infectados), mientras que el riesgo bajista es el fuerte crecimiento de la producción estadounidense citado en los titulares.
TSP
La previsión de patrón estacional (sin curva de futuros) apunta a una ligera caída del TSP desde 690.00 $/mt, con medianas de -1.3% en diciembre, -3.4% en febrero y -2.5% en mayo, por lo que la tendencia estacional es levemente más débil. La dispersión es amplia y crece con el horizonte, de -5.6% a +6.8% a 1M a -26.2% a +23.3% a 6M, lo que indica baja convicción más allá de la mediana. El riesgo alcista proviene de la escasez de azufre relacionada con Ormuz, con exportaciones de fertilizantes de Oriente Medio caídas un 70% (Kpler), envíos en cero por segundo mes y una producción mundial de fosfato que podría caer a 45 millones de toneladas; el fin de la misión en el Sáhara Occidental añade incertidumbre comercial que podría jugar en cualquier sentido.
DDGS
Se prevé que el DDGS, con un precio de 225,70 $/mt, suba levemente según un patrón estacional (sin curva de futuros), con una mediana de +3,0% en diciembre, +3,1% en febrero y +2,3% en mayo. El rango se amplía de -4,6% a +10,8% a un mes y de -15,6% a +35,0% a seis meses, por lo que la cola alcista crece mucho más rápido que la mediana. El riesgo bajista proviene de la sorpresiva estimación de cosecha del USDA que hizo caer el maíz en su mayor descenso desde 2023, lo que podría presionar a la baja los valores de los coproductos. El riesgo alcista viene de la firme demanda de exportación y etanol, incluidas las fuertes exportaciones de DDGS de agosto y el pendiente acuerdo de etanol del USDA con México por 1.500 millones de dólares.
Sorgo
Se prevé que el sorgo, a 186.23 $/mt, suba levemente por un patrón estacional (sin curva de futuros), con una mediana de alza de alrededor de 1.0% en diciembre, 2.9% en febrero y 2.1% en mayo. Sin embargo, el rango se amplía bruscamente, de -5.5% a +8.3% a un mes, a -13.1% a +25.9% a seis meses. El sesgo alcista refleja una tendencia estacional y no una curva señalada por el mercado, por lo que la confianza disminuye a más largo plazo. Los titulares apuntan a un riesgo bajista por un mayor suministro de maíz en EE. UU. (USDA eleva los inventarios finales a 47 millones de toneladas tras una sorpresa en el rendimiento) y a un riesgo alcista si cambian las lentas compras chinas de productos agrícolas estadounidenses o si la prohibición de exportación de arroz de India eleva los precios de los granos.
Maíz
La curva de futuros implica que el maíz se mantenga casi plano en unos 214,75 $/mt para diciembre (P50 +0,0%, rango de -5,0% a +6,3%), subiendo hasta +2,0% en febrero y +4,7% en mayo, una pendiente alcista moderada en la curva. La dispersión se amplía bruscamente con el horizonte: el P90 a 6 meses es +31,2% frente a un P10 de -9,6%, por lo que el riesgo de cola alcista es mucho mayor que el bajista. Los riesgos alcistas incluyen los ataques en el mar Negro que amenazan la cosecha de Ucrania y Rusia, una caída del 70% en las exportaciones de fertilizantes de Oriente Medio y un repunte del trigo y la soja por sorpresas en las siembras, mientras que la presión bajista proviene de la sorpresa de rendimiento del USDA que llevó al maíz a un mínimo de 8 semanas, una subida de tipos al 3,75%-4,00% y cualquier impulso de demanda por la tregua arancelaria EE. UU.-China y los acuerdos comerciales que podrían compensarlo.
Soja
La curva de futuros sugiere que la soja se mantendrá casi plana o algo más firme desde 453.69 $/mt, con medianas de +0.4% a 1M, +1.2% a 3M y +2.3% a 6M, lo que apunta a una curva de contango leve y no a una previsión direccional fuerte. La dispersión se amplía con el horizonte, de -5.4% a +6.3% a 1M a -10.4% a +28.1% a 6M, con una cola alcista pronunciada. Entre los riesgos alcistas están la tregua arancelaria entre EE. UU. y China y el fin de los gravámenes chinos a los productos agrícolas estadounidenses, que podrían impulsar la demanda exportadora, así como el récord de alza del contrato de soja junto con el trigo por sorpresas en la superficie sembrada. Entre los riesgos bajistas figuran la previsión récord de rendimiento del maíz de USDA, que presiona a los granos en general, y una subida de tasas de la Fed hasta 3.75%-4.00%.
Harina de girasol
La harina de girasol a 361.65 $/mt se prevé que baje alrededor de un 3% en diciembre (P50) y luego se recupere a +1.9% en febrero y +2.6% en mayo, con el rango ampliándose de -9.8%/+3.0% a un mes a -11.1%/+15.8% a seis meses. Es una previsión de patrón estacional sin curva de futuros, por lo que refleja tendencias estacionales típicas y no precios implícitos del mercado. El riesgo alcista proviene de los ataques en el mar Negro que amenazan las cosechas de Ucrania y Rusia, mientras que el riesgo bajista proviene de la expansión de la producción y molienda de semilla de girasol en Argentina y de los precios más débiles de la harina de soja brasileña en el complejo general de harinas.
ULSD / Diésel
Los pronósticos de patrón estacional (sin curva de futuros) sitúan el ULSD ligeramente por debajo del último precio de 4,62 $/galón, con medianas de -2,3% a 1M, -1,8% a 3M y -4,3% a 6M, pero el rango se amplía bruscamente, de -11,6%/+8,0% a 1M a -26,8%/+48,6% a 6M, por lo que el riesgo alcista en la cola crece con el horizonte. La leve mediana bajista refleja la desaceleración estacional típica y no una señal de curva implícita en el mercado. Los titulares apuntan a riesgo alcista por el petróleo en máximos de seis meses tras los ataques en Ormuz, una posible advertencia de prohibición de exportaciones de diésel de EE. UU. a Francia y Alemania, y Rusia manteniendo prohibida la mayor parte de sus exportaciones de diésel hasta enero; una distensión con Irán sería el principal riesgo bajista.
Cerdo magro
Los cerdos en pie a 63,71 $/cwt se prevé que se mantengan prácticamente estables en el próximo mes (P50 -0,5%, rango de -8,2% a +10,9%) y luego suban hasta +1,5% en febrero y +8,0% en mayo de 2027, con la dispersión ampliándose notablemente (P10 -12,0% a P90 +40,3% a 6M). Sin curva de futuros, esto refleja la tendencia estacional y no una trayectoria implícita en el mercado. Los riesgos bajistas son la débil demanda de carne de cerdo, los cerdos en mínimos contractuales a mediados de octubre, una caída del 25% en el cutout de cerdo y la advertencia de Rabobank de presión continuada, además de una perspectiva incierta para la carne de cerdo mundial en 2027. Los riesgos alcistas incluyen las compras de productos básicos de USDA que sostienen la carne de cerdo y la de aves, y una oferta ajustada con demanda firme que eleva los precios del cerdo en China en octubre.
Petróleo crudo (WTI)
El pronóstico estacional prevé que el WTI se mantenga prácticamente plano desde los 102,36 $/bbl más recientes, con P50 en -1,4% en diciembre, +1,4% en febrero y -0,6% en mayo, pero el rango se amplía bruscamente de -10,7% a +7,8% a 1M a -21,3% a +37,4% a 6M, con un sesgo cada vez más alcista. Se basa en un patrón estacional sin curva de futuros, por lo que refleja tendencias mensuales típicas y no la valoración de mercado del riesgo de oferta. Los titulares apuntan a un riesgo alcista por el ataque a un petrolero en Ormuz, que llevó el Brent cerca de 117-118 $ y el petróleo a subir un 14% en octubre hasta máximos de seis meses, y a la posibilidad de nuevos ataques de EE. UU. tras las elecciones de mitad de mandato; el principal riesgo bajista sería cualquier avance en los esfuerzos de paz con Irán, ya que podría revertir el reciente repunte.
Potasa (KCl)
El potasio cotiza a 367.50 $/mt y el pronóstico basado en el patrón estacional (sin curva de futuros) sitúa la mediana prácticamente plana: -0.6% en diciembre, -1.4% en febrero y +0.2% en mayo. La dispersión se amplía bruscamente con el horizonte, de -8.8%/+5.6% (P10/P90) a un mes a -31.3%/+33.9% a seis meses, por lo que la mediana plana refleja una tendencia estacional con poca señal direccional y no una postura firme. Los titulares apuntan a un riesgo bajista si la presión de EE. UU. para que Lituania reabra Klaipėda al potasio bielorruso aumenta la oferta, aunque Bielorrusia ha rechazado las afirmaciones sobre el acuerdo con EE. UU., así que el desenlace es incierto y cualquier alivio podría ser lento o no materializarse.
Petróleo crudo (Brent)
El Brent a 116,26 $/bbl se prevé prácticamente estable, con una mediana de -1,2% en diciembre, +1,2% en febrero y -1,1% en mayo; sin embargo, el rango se amplía de forma notable, de -10,8%/+7,8% (P10/P90) a un mes a -22,3%/+34,6% a seis meses. Al no disponer de curva de futuros, la previsión se basa solo en la tendencia estacional, por lo que la mediana plana refleja poca presión estacional y el rango amplio y sesgado al alza refleja gran incertidumbre tras un repunte del 14% en octubre hasta máximos de seis meses. Los riesgos alcistas son los ataques a petroleros en Ormuz, que amenazan los esfuerzos de paz con Irán, y la posibilidad de nuevos ataques de EE. UU. tras las elecciones legislativas de mitad de mandato; una desescalada podría devolver los precios a la parte baja del rango, lo que también reduciría los costes de energía vinculados a piensos y fletes.
Trigo (SRW)
La curva de futuros implica que el trigo SRW se mantenga cerca del último precio de 263,96 $/t en diciembre (P50 +0,0%, rango de -3,8% a +4,0%), para luego subir ligeramente hasta +1,6% en febrero y +3,4% en mayo, con el margen P10-P90 ensanchándose de unos 8 puntos a 1M a casi 30 puntos a 6M. La suave pendiente alcista refleja un leve contango en la curva implícita del mercado y no una previsión de un movimiento brusco, y la ampliación del rango muestra una incertidumbre creciente a más largo plazo. Los riesgos alcistas provienen de ataques en el Mar Negro que amenazan las cosechas ucranianas y rusas y los envíos de grano, y de subidas del trigo por sorpresas en las superficies sembradas; la presión bajista podría venir de informes bajistas del USDA que han hecho caer el maíz y podrían pesar más en los granos forrajeros en general.
Ganado en pie
El ganado vivo a 225.72 $/cwt se pronostica prácticamente estable, con una mediana de +0.6% en diciembre, -1.0% en febrero y -1.8% en mayo, mientras que el rango se amplía de -4.9%/+4.6% a un mes a -16.5%/+7.0% a seis meses, con inclinación a la baja. Esto se basa solo en un patrón estacional, sin curva de futuros que lo respalde, por lo que la amplia dispersión refleja incertidumbre y no una trayectoria implícita en el mercado. El riesgo al alza procede de la escasez de oferta (“The Cattle Supply Crunch Isn't Letting Up”) y de los casos de gusano barrenador detectados en Nuevo México y Arizona antes de la reapertura de los puertos, que podrían alterar los movimientos y el suministro; si estas presiones se aliviaran, quedaría margen para la caída estacional.
Arroz cáscara
El arroz en cáscara a 394.74 $/mt se prevé prácticamente estable en el próximo mes (P50 -0.0%, rango de -5.5% a +4.6%), con una ligera inclinación alcista hasta +0.9% a 3M y +3.5% a 6M, aunque la dispersión se amplía bruscamente hasta -13.1% a +22.8% en mayo de 2027. Esto procede solo de un patrón estacional, sin curva de futuros, por lo que el rango creciente refleja incertidumbre y no una dirección fijada por el mercado. Los riesgos alcistas provienen de la prohibición de exportación de la India según se informa, los daños en los cultivos y los retrasos en la cosecha, una cosecha estadounidense más pequeña y el aumento de los precios de exportación vietnamitas, mientras que la caída de precios y la presión de costes en Tailandia, según se informa, apuntan a un posible contrapeso bajista.
Harina de pescado
La harina de pescado a 2.916 $/t se prevé prácticamente estable, con la mediana en +0,7% en diciembre de 2026, -0,8% en febrero de 2027 y +0,2% en mayo de 2027, mientras la dispersión se amplía de -1,6% a +3,9% a un mes a -9,1% a +10,6% a seis meses. Sin curva de futuros, el pronóstico se basa solo en la tendencia estacional, que apunta a poco cambio neto e incertidumbre creciente con el tiempo. El riesgo alcista procede de la temporada de anchoveta cancelada en Perú (captura juvenil del 79%) y de El Niño, que debilita la corriente de Humboldt y ha mantenido los precios cerca de máximos históricos; el riesgo bajista es una corrección desde esos máximos si mejoran las condiciones de oferta o se enfría la demanda china.
Aceite de palma
Se prevé que el aceite de palma se mantenga cerca del último precio de $1,145.25/mt, con la mediana estable en -0.0% en diciembre y bajando hasta -4.0% para mayo de 2027, mientras que el rango P10-P90 se amplía de -6.6%/+9.8% a un mes a -21.8%/+20.1% a seis meses. Al no existir una curva de futuros, esto refleja solo la tendencia estacional, que apunta a precios más bajos en primavera. Los riesgos alcistas provienen del recorte de exportaciones de Indonesia en noviembre y de la reestructuración de las exportaciones que amenaza el suministro desde 2027, además de El Niño persistiendo hasta comienzos de 2027 y del Brent por encima de $116 por la escalada en Oriente Medio, factores que podrían empujar los precios hacia el P90.
Trigo (HRW)
El trigo HRW a 236.81 $/mt está valorado por la curva de futuros para mantenerse estable en la mediana de diciembre (+0.0%), subiendo ligeramente a +1.0% en febrero y +2.1% en mayo, una pendiente alcista moderada que implica un costo de almacenamiento modesto y no una predicción direccional. El rango se amplía con el horizonte, de -7.3%/+9.0% (P10/P90) a un mes a -14.0%/+30.4% a seis meses, por lo que el riesgo al alza es notablemente mayor que a la baja. Los titulares apuntan en ambos sentidos: la perturbación en el Mar Negro (ya en su tercer mes) y las preocupaciones por la producción podrían elevar los precios, mientras que las esperanzas de una distensión en el Mar Negro y unas perspectivas más sólidas para las exportaciones rusas han llevado al trigo de Chicago cerca de mínimos de varios meses.
Cebada
Se prevé que la cebada se mantenga cerca del último precio de 227.52 $/mt, con una mediana de +0.5% en diciembre, -0.7% hasta febrero y -0.4% hasta mayo de 2027. El rango P10-P90 se amplía de -3.8%/+6.0% a un mes a -20.1%/+13.1% a seis meses. La mediana plana refleja un método de patrones estacionales sin curva de futuros, por lo que no indica una tendencia clara sino una incertidumbre creciente a más largo plazo. Los riesgos alcistas provienen de las perturbaciones en el Mar Negro: las exportaciones de granos rusos se habrían desplomado cuatro veces y los ataques amenazan las cosechas de Ucrania y Rusia. También pesa un El Niño cada vez más fuerte que podría persistir hasta principios de 2027. La prohibición india de exportar arroz también podría aumentar la tensión en el mercado de granos y las preocupaciones inflacionarias.
Pollo
Se prevé que el pollo se mantenga cerca del último precio de 1,81 $/kg en el próximo mes (P50 +0,2%, rango de -6,0% a +7,2%), con una leve tendencia estacional al alza más adelante (P50 +0,6% a 3M, +5,7% a 6M) y una dispersión creciente, hasta -14,0% a +31,1% para mayo de 2027. Sin una curva de futuros, esto refleja solo el patrón estacional, por lo que el sesgo alcista en horizontes más largos indica incertidumbre y no un precio ya descontado. Los riesgos alcistas provienen de la propagación de la gripe aviar, incluido el sacrificio de casi un millón de pollos en Illinois, el aumento de la actividad en el Medio Oeste y la costa oeste, y el confinamiento nacional de aves de corral en los Países Bajos, mientras que las compras de USDA dan soporte; el riesgo bajista es menos claro en los titulares, aunque cualquier alivio de los brotes sería coherente con los resultados P10 más bajos.
Aceite de soja
La curva de futuros apunta a un aceite de soja plano cerca de $1,506/mt en el próximo mes (P50 +0.0%), subiendo a +0.8% a 3 meses y +1.7% a 6 meses, lo que implica un leve contango más que una apuesta direccional clara. El diferencial se amplía bruscamente con el horizonte, de -8.4%/+8.1% a 1M a -14.1%/+55.7% a 6M, por lo que el riesgo de cola alcista es mucho mayor que el bajista. Los riesgos alcistas vienen del fuerte repunte del crudo (Brent por encima de $116) por el temor a interrupciones en Ormuz y en el suministro iraní, que puede elevar los precios de los aceites vegetales, y de El Niño, que amenaza el suministro de aceite de palma y la prima del aceite de soja; la presión bajista podría venir de la previsión de Canadá de mayores existencias finales de canola en 2026/27, que pesa sobre los mercados de oleaginosas y aceites.
Avena
La avena a 239.92 $/mt se prevé prácticamente estable, con una mediana de alrededor de -1% a 1M, 3M y 6M, basada en un patrón estacional y no en una curva de futuros. El rango se amplía con el horizonte, de -10.2% a +8.8% a 1M a -20.5% a +22.9% a 6M, y la cola alcista es mayor que la bajista a partir de 1M. Los riesgos al alza incluyen la mayor fortaleza de los precios de los granos en general (el Banco Mundial prevé un aumento del 14% en los precios de los granos en 2026) y el clima húmedo que altera el comercio agrícola, mientras que la previsión de producción de avena de EE. UU. al alza apunta a presión a la baja.
Harina de soja
La curva de futuros indica que la harina de soja apenas cambia desde 397.50 $/mt, con una mediana de +0.0% en diciembre de 2026, +0.5% en febrero de 2027 y +1.9% para mayo de 2027, lo que apunta a un mercado casi plano y con ligera pendiente alcista. El diferencial se amplía con el horizonte, de -5.5% a +7.6% a 1M, hasta -12.4% a +20.0% a 6M, por lo que la cola alcista es mayor que la bajista. Los riesgos alcistas provienen de la harina de pescado cerca de máximos históricos tras la cancelación por parte de Perú de su segunda temporada de anchoveta, lo que podría llevar a los compradores a sustituirla por harina de soja como proteína, y de los futuros de soja, que registraron su mayor alza de la historia junto con un repunte del trigo. La tregua arancelaria entre EE. UU. y China y los acuerdos comerciales de materias primas son otro factor, cuyo efecto sobre la demanda y los precios de la soja aún no está claro.
Las previsiones combinan curvas de futuros, cuando existen, con patrones estacionales. El rango va del percentil 10 al 90 de la distribución de la previsión. El método y el historial público están en la página de previsiones de Feedsoft.
Ver el resumen visual · Feed price outlook, week of Nov 2, 2026: canola meal +6.2%, DDGS +3.1%
