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Citi Research says the long-standing inverse correlation between the US dollar and commodity prices broke down in late 2016 and is unlikely to return. In Q4 2016 the Goldman Sachs Commodity Index rose 9% while the dollar gained about 7%.
Citi attributes the divergence to improving risk sentiment and monetary tightening expectations since 2013.
Buyers can no longer assume a stronger dollar will automatically cheapen feed grains, soymeal and other dollar-priced commodities, so currency moves should be weighed separately from fundamentals.
cnbc.comHuileng Tan7 mar 2017Tras 359 eventos neutral de macro pasados, Dólar estadounidense (amplio) se movió una mediana de -0,0 % en 5 sesiones (49% al alza; mitad central entre -0,4 % y +0,4 %), y -0,1 % en 20.
Tras 78 eventos neutral de macro pasados, Maíz se movió una mediana de +0,3 % en 5 sesiones (55% al alza; mitad central entre -1,1 % y +1,6 %), y -0,6 % en 20.
Tras 50 eventos neutral de macro pasados, Soja se movió una mediana de -0,3 % en 5 sesiones (48% al alza; mitad central entre -2,2 % y +1,3 %), y -0,8 % en 20.
Variaciones de la referencia de cada materia prima desde el último cierre antes del evento. Las lecturas históricas agrupan eventos pasados del mismo tipo; describen lo ocurrido, no lo que ocurrirá. No es asesoramiento de inversión.
